2018年匯市前瞻 投行:盯住這些貨幣

2017年12月27日 上午12:45

據 FX168 財經網報導,展望 2018 年匯市走勢,全球知名投行表示,歐元、日元、加元以及澳紐貨幣都有望進一步走強,而各自央行的行動對於貨幣走勢將至關重要。

〈日元〉
道明證券預計,日元匯價在115見頂,明年料跌回100關口。
道明證券預計,日元匯價在 115 見頂,明年料跌回 100 關口。

道明證券 (TD Securities) 北美外匯策略主管 Mark McCormick 表示,日本央行「可能是下一個發出某種政策轉向信號的央行」。他預計,美元兌日元走勢可能經歷轉變,匯價在 115 見頂,明年料跌回 100 關口。”

巴克萊 (Barclays Plc) 外匯策略師 Juan Prada 也預計日元將走強,原因在於日本經濟活動強勁,且核心通膨逐步、緩慢的攀升,這可能促使日本央行在 2018 年下半年改變貨幣政策立場。Prada 預計明年年底美元兌日元價位在 105。

摩根士丹利表示,由於通膨終於回到全球第 3 大經濟體 -- 日本,日元將成為 2018 年外匯市場上的「明星貨幣」。

摩根士丹利首席策略師 Hans Redeker 表示,2018 年的日元強勢來自 2 個關鍵來源。首先,全球通貨再膨膨可能使日本的通膨率達到足夠高的水準,日本央行最終可能會決定放棄目前的激進寬鬆政策。

摩根士丹利已經將 2018 年第 1 季美元兌日元預估自 116 調降至 114。此外,大摩預計明年第 2 季美元兌日元將跌至 112,隨後 2 季料分別跌至 108 和 105。

美元兌日元目前位於 113.27,彭博調查顯示,明年底該匯價料位於 112。

〈歐元〉

法國農業信貸銀行 (Credit Agricole) 策略師 Vassili Serebriakov 表示,從整體經濟表現來看,歐洲最好,其次是北美,然後是亞洲。他認為,到 2018 年底,歐元兌美元匯率將升至 1.23。

Serebriakov 指出,歐洲央行正在縮減 QE。在強勁增長的推動下,歐洲資本流入持續強勁。歐債殖利率曲線或略陡峭,這可能會對歐元有幫助。他預計,在臨近 2018 年下半年時,投資者將開始考慮歐元區收緊政策的步伐。

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 外匯與宏觀策略師 Bipan Rai 指出,歐元仍然是一種非常順週期的貨幣。他表示,目前歐洲經濟週期仍低於之前週期的平均長度,而美國的經濟週期則更為成熟,預期在明年中期,歐洲央行可能會考慮修改他們的前瞻指引。Rai 預計,歐元兌美元將在 2018 年左右達到 1.25。

全球最大外匯交易商花旗 (Citibank) 表示,受歐元區經濟持續增長支撐,而美國聯準會 (Fed) 政策最終將令人失望,明年歐元兌美元勢必會上漲,目標瞄準 1.25。花旗表示,無論是實際值,而是相對預期,歐洲資料面都在走強,遠優於全球其它地區。

瑞銀集團認為,因歐元區經濟復蘇將在未來一年深化,看好 2018 年歐元兌美元走勢,預計明年底該匯價將觸及 1.25。

歐元兌美元當前位於 1.1861,彭博調查顯示,明年底該匯價料位於 1.21。

〈加元〉

富國銀行 (Wells Fargo) 外匯策略師 Nick Bennenbroek 表示,明年將有一些央行在貨幣政策立場方面更加激進,加拿大央行可能是其中之一。他說:「加拿大經濟狀況良好,或許加拿大的 CPI 通膨率正在逐步上升,但油價上漲的幫助也非常大,目前接近每桶 60 美元。」他預計未來 12 個月美元兌加元料跌至 1.18。

瑞士信貸集團 (Credit Suisse Group AG) 外匯策略師 Alvise Marino 說,強勁的經濟增長前景和通膨上升將在 2018 年提振加元。他補充道,北美自由貿易協定 (NAFTA) 有望繼續的前景、淨國際投資盈餘,加之移民數量的增加將提振總需求,並限制大規模房地產市場調整的可能性,明年年底美元兌加元料交投於 1.20 附近。

不過麥格理銀行 (Macquarie Bank Ltd .) 的 Thierry Wizman 對此並不確定。他警告說,基本面因素可能不會支持加元。他說:「我們不認為加拿大經濟增長有許多結構性驅動因素,除了油價可能繼續保持在高位之外,但這不是你想要依賴的。」

美元兌加元當前位於 1.2687,彭博調查顯示,明年底該匯價料位於 1.23。

〈澳元和紐元〉
匯豐銀行預計,澳元兌美元將在2018年底達到0.84。
匯豐銀行預計,澳元兌美元將在 2018 年底達到 0.84。

滙豐銀行 (HSBC) 外匯策略美國主管 Daragh Maher 指出,在澳大利亞和紐西蘭,應急性貨幣政策已經不再需要,而勞動力市場和商品價格也出現了回升,因此這兩個國家的央行將轉向退出。

在 Maher 看來,對於想要貨幣政策正常化的澳洲央行和紐西蘭央行而言,宏觀經濟背景提供了相當好的支援。他預計,澳元兌美元將在 2018 年底達到 0.84,而紐元兌美元將達到 0.75。

加拿大帝國商業銀行的 Rai 表示,我們確實認為澳洲央行將於明年升息,但可能要等到明年下半年。他說,澳元可能會緩慢走強,該行預計明年之前澳元兌美元有望攀升至 0.85。

CIBC 對紐元也持樂觀態度,認為對該貨幣的市場倉位過於看空。該行建議投資者做空澳元兌紐元。

澳元兌美元和紐元兌美元當前位於 0.7732 和 0.7032,彭博調查顯示,2018 年底這兩個匯價將分別位於 0.80 和 0.72。

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