2017年川普行情主秀 美元強升亞股剉著等

川普即將在1月20日上任，全球經濟面臨重大考驗。星展銀行今(17)日發布2017年首季市場投資展望，認為「川普行情」將推升美股至新高點，歐股受惠於歐洲央行貨幣寬鬆政策上揚，但債市反而引發拋售潮，原油則會在上半年出現供不應求市況，油價走揚態勢顯著。 美國總統川普就任後，意味黑天鵝不再亂竄，投資不確定性將逐漸消除。星展銀行指出川普當選後，出現5大改變，包含白宮、參、眾議院均由共和黨掌控，施政效率提高；公共建設支出增加與減稅，將提振經濟成長；寬鬆財政強化通膨；聯準會被迫加快升息腳步；保護主義不利於亞洲和新興市場。 星展財富管理產品部副總裁陳昱嘉表示，「川普行情」讓原本漲勢暫歇的美元重回升勢，導致黃金價格下跌，雖近期因關注川普是否能達成選前保證而暫時歇息，但「川普行情」勢必再起，推升美股至新高點，歐股也因強勢美元與歐洲央行貨幣寬鬆政策而受惠上揚，不過對於川普如何執行保護主義，在有明確政策出爐前，亞洲和新興市場股市「剉著等」。 陳昱嘉進一步分析，債市不如股市，歐洲與日本央行正面臨無債可買的窘境，加上負利率對銀行與保險業者獲利，帶來負面影響，今年可能是量化寬鬆與負利率政策的最後一年，成熟市場公債將難有表現，美國投資等級公司債利差又處於相對低點，研判公債市場即將反轉，出現醞釀已久的拋售潮。 至於大宗商品情況，陳昱嘉認為，石油輸出國組織(OPEC)8年來首次達成減產協議，從1月開始減少每日產量120萬桶至3,250萬桶，非OPEC產油國則減少55.8萬桶。若各國確實遵守協議，上半年原油市場將出現供不應求的狀況，估計每日超額需求達60萬桶，因此看好油價走揚。