2017巴菲特股東信的啟示(三)

「錢總在那裏,只是裝錢的口袋不斷變化。」

作者:歐斯麥

推薦低成本指數基金(ETF)
避險基金收費過高注定績效跑輸大盤

賭注前9年的結果 (從上圖可看出,2008年到現在,五隻基金的基金的收益率分別為8.7%,28.3%,62.8%,2.9%和7.5%,按年複利計算的平均收益率僅僅為2.2%,而標普指數基金的收益率為85.4%。指數基金按複利計算的年度增長率為7.1%)
賭注前9年的結果 (從上圖可看出,2008年到現在,五隻基金的基金的收益率分別為8.7%,28.3%,62.8%,2.9%和7.5%,按年複利計算的平均收益率僅僅為2.2%,而標普指數基金的收益率為85.4%。指數基金按複利計算的年度增長率為7.1%)

巴菲特提到他近十年前的賭注,賭50萬SP500的ETF報酬會跑贏避險基金,目前看起來是贏定了,而且大勝,他在文中提到「有錢人習慣性地認為,自己在生活中理所應當獲得最好的食物、學校教育、娛樂、住房、整形手術、體育彩票等等。他們認為,用自己的錢買到的東西應該比其他普通大衆買到的更優質。」所以在投資管理上,付較多錢給專業者,將會換來較好的報酬,可惜的是,就算是有錢人,也很難分辨出投資專業者的檔次在哪,畢竟有太多不確定因素在,每隔一段時間總是會有賺到大錢的人,但一般人也很難去分辨出,到底是一時運氣好還是真的有實力的專業投資人;「在投資管理中,投資者的檔次劃分是從創新者到模仿者,再到衆多的無能者。」而私募避險基金給了這些投資人一個選擇與大眾不同的機會,而「過去十年裏,精英尋求優質投資建議造成的浪費總計超過1000億美元。」

總的來說,我認為私募避險基金是多數有錢人的玩具,如同大部分人去賭場一樣,拿一少部分的籌碼,去賭一個不確定的未來,只是是交給別人去賭,輸了點也不會太可惜(畢竟多數都還有其他源源不絕的現金流),有多少富人是真的敢壓上自己的全部身家在避險基金上面呢?

就算怎麼說,人類還是會有不少人願意去賭一把的,畢竟多數人進入市場就像買個樂透一樣,賭個看法,買個希望,如果若只是一直定期定額買進ETF,這投資也未免太無趣了。

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其實近年來我也開始思考,他人的行為很難改變,想要教育他人,也只有對方真的願意靜下心來,虛心花時間學習練習才有可能,大多數人都想要速成,想要一夜致富,求明牌的人太多,但投資是一種專業,沒有一種專業是可以速成的,如同減肥瘦身的關鍵在於少吃多動,這些都是大家都知道的事,難就難在簡單事重複做,有在運動的人就知道,堅持有多不簡單(到處都是食物的誘惑啊~~),把秘訣告訴你,如果你不願意花時間或是沒有時間練習,自然得不到好的績效,像巴菲特直接告訴大家,想投資,就投資他的波克夏,不然就買進ETF,簡單省事又能得到不錯的績效。

結語

「當一個有錢的人遇到一個有經驗的人時,有經驗的人最終會獲得金錢,而有錢的人會帶着經驗離開」

不論是金融市場或是各個領域都是這樣,有錢的人花錢買經驗,有經驗的人得到金錢,讀書上課是最划算的自我投資,但我的建議是,你也必須大量的閱讀經典跟思考,你才會學會分辨出,哪些書值得看,那些人值得學習跟跟隨,就如同巴菲特以前也講過,如果上賭桌三十分鐘,你還不能分辨出誰是場上的大魚,那麼,你就會是這條大魚了,外行的永遠看熱鬧,內行人才能看出門道,真誠的希望,願智慧與你們都同在。

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