2016年9月亞洲ETF回顧

作者：Morningstar亞洲交易所買賣基金研究總監Jackie Choy

ETF 行業要聞

中國放寬RQFII額度制度
2016年9月5日，中國人民銀行（人民銀行）及中國國家外匯管理局（外管局）聯合公佈即時放寬RQFII額度制度。繼2016年2月放寬QFII制度後，是次放寬RQFII制度標誌著中國資本市場國際化向前邁進一步。RQFII制度的主要變動如下：

(1) RQFII持有人獲授的基礎額度將不超過企業所管理資產的特定比例。主權基金、央行及貨幣當局等機構將不受此限。
(2) 倘若大部分所管理資產位於境外，RQFII持有人獲授的基礎額度相等於1億美元另加近3年平均所管理資產的0.2%，減去已獲授的QFII額度。
(3) 倘若大部分所管理資產位於境內，RQFII持有人獲授的基礎額度相等於50億人民幣另加上一年度所管理資產的80%，減去已獲授的QFII額度。
(4) 倘若計劃投資額超出基礎額度，RQFII持有人須取得外管局批准。
(5) 除開放式基金外，RQFII持有人的投資本金鎖定期為3 個月（以往禁售期為1年）。鎖定期自境內所管理資產達1億人民幣起當日計。

日本央行推出「以控制孳息曲線為重心的量化及質化寬鬆」；改變ETF購買組合
2016年9月21日，日本央行宣佈推出「以控制孳息曲線為重心的量化及質化寬鬆」，藉此盡快達成2%的通脹目標。於「控制孳息曲線」下，日本央行將控制短期及長期息率，並承諾允許通脹率超過2%，並將繼續擴大貨幣基礎直至通脹率超出2%的目標。

日本央行於維持6萬億日圓年度ETF購買計劃的總購買規模的同時，亦對ETF購買計劃的組合作出以下調整：

原有組合- 就追蹤東証股價指數[TOPIX]、日經平均指數或日經400指數[JPX-Nikkei 400]等任何一項指數的ETF而言，日本央行將為各項將予購買的ETF制訂上限，以使購買量與已發行ETF的總市值大致成正比。

新組合- (1) 年度購買量5.7萬億日圓中，3萬億日圓將用於追蹤東証股價指數[TOPIX]、日經平均指數或日經400指數[JPX-Nikkei 400]等任何一項指數的ETF。日本央行將為各項將予購買的ETF制訂上限，以使購買量與已發行ETF的總市值大致成正比；及(2)餘下2.7萬億日圓將用於追蹤TOPIX的ETF。日本央行將為各項將予購買的ETF制訂上限，以使購買量與已發行ETF的總市值大致成正比。

RQFII ETF 動向──9月份總資金淨流出為31億人民幣

• 9月份香港的RQFII ETF錄得資金淨流出，估計值為31億人民幣（分別為月初及月底總資產淨值的9%及10%）。RQFII ETF於2016年8月錄得6億人民幣資金淨流出，本年至今共錄得11億人民幣資金淨流入。
• 9月份的大部份資金淨流出來自南方富時中國A50 ETF（82822，02822），估計值為19億人民幣；其次是南方東英中國五年期國債 ETF（83199，03199），估計值為7億人民幣；和華夏滬深300指數ETF（83188，03188），估計值為4億人民幣。
• 香港總資產淨值最高的A股ETF——iShares安碩富時A50中國指數ETF（02823）於9月份繼續錄得資金淨流出，估計值為7億人民幣。該ETF在8月份的資金錄得3億人民幣資金淨流出，本年至9月底共錄得資金淨流出69億人民幣。

2016年9月新上市ETF

有關ETF市場最新消息，敬請參閱《亞洲ETF回顧（市場）—2016年9月》