【2020投資體檢】6大招幫投資進行年終「投資組合」健診

2020年1月22日 上午10:15

文/晨星個人理財總監Christine Benz

隨著2019年的結束,你的「財務建康」也需要健診,檢查投資組合的健康狀況以及整個計劃的健康狀況。

投資者可以回顧美好的一年。儘管投資者對即將到來的2018年末衰退感到擔憂,但這些擔憂在2019年減輕了,美國股市出現了大幅反彈。成長股是傑出的股票,但非美國股票也表現出色。當投資者通常對經濟實力感到樂觀時,債券往往是受害者,但在2019年,債券是正確的;儘管收益率仍然微薄,但聯邦政府降息以及對美聯儲未來將保持穩定的預期提振了債券價格。 

如果你是一個紀律嚴明的投資者,則可以在經過深思熟慮的計劃的背景下,使用年度投資組合審查作為檢查你的投資組合的方法,並可能進行一些更改。畢竟,即使你尚未主動更改投資組合,投資組合的內容也可能發生了變化。 

我喜歡將你的年度投資組合審查視為倒金字塔的想法,其中最重要的工作在頂部,最不重要的工作在底部。這樣,如果你用完了時間並且需要簡短說明,那麼你將首先考慮最重要的注意事項。

以下是要採取的關鍵步驟:

步驟1:進行「健康檢查」

通過回答以下問題來開始你的投資組合檢查:「我在實現目標方面做得如何?」

這意味著要檢查你當前的投資組合餘額結合你的儲蓄率,是否可以使你按自己的目標實現目標。累計到2019年為止,你在所有帳戶中的各種貢獻:基準儲蓄率是15%,但是收入較高的人們將希望達到20%甚至更高的目標。高收入者不僅需要用自己的薪水提供更多的退休現金流(社會保障將取代他們的工作收入減少),而且他們還應該在預算中有更多空間來實現更高的儲蓄率。

如果你要為退休以外的目標而存錢,例如,為孩子提供的大學資助或首付,你還需要提高目標。如果你的2019年儲蓄率低於期望,仔細查看家庭預算,以節省開支。

除了評估儲蓄率之外,請查看你的投資組合餘額。

如果你退休了,則總體計劃的健康狀況的關鍵指標是提款率——今年的所有投資組合提款除以年初的總投資組合餘額。4%是一個很好的起點。(請記住:4%的指導方針並不是要年復一年地拿走投資組合的4%。)

步驟2:評估資產分配

在評估了總體計劃的運行狀況之後,將注意力轉移到實際的投資組合上。晨星的X-Ray可查看股票、債券和現金的總投資組合。

鑑於股票在2019年表現強勁,許多投資者的投資組合都重壓股票。如果你的投資組合相對於任何合理的衡量指標而言,股票資產都過重,並且你已經退休了10年,那麼將更多的資金轉移到債券和現金上的風險就更加迫切了。你可以一次性進行調整,也可以通過美元成本平均計劃逐步進行調整。只要確定要注意減輕股票負擔的稅收後果,將資金轉移到更安全的資產中;重點放在避稅的帳戶上,以掌握總投資組合的資產分配。

步驟3:檢查流動準備是否充足

除了檢查投資組合的長期資產分配之外,年末投資組合審查也是檢查流動準備的好時機。如果你仍在工作,則必須持有至少3到6個月的現金生活費用;高收入者或現金流量不穩的人應以1年或以上的現金生活支出作為目標。

對於退休人員,我建議在現金投資中提取6個月到2年的證券投資。這些流動性儲備可以提供支出緩衝,即使股票或債券跌入低谷。擁有大量股權的退休人員可以使用再平衡來補充其流動準備。

除了檢查你持有的流動準備的數量外,還要檢查你持有該筆資金的位置。利率上升的一個令人高興的副作用是現金收益率已趨近2%。如果你要解決的費用遠低於此,那你就要花錢了。

步驟4:資產次分配,並對其他投資組合級風險因素進行故障排除

這幾年來,美國股票似乎步調一致:價值股的表現與成長型股票一致,小型股的回報與大型股一致。在過去幾年中情況並非如此,因為成長型股票的價值已經超過了價格。

檢查你的投資組合在X-Ray中的狀況,以查看它是否過度傾斜。作為基準參考,美國市場指數基金在大型股大約持有25%,在中型股持有5%,小型股大約持有2%,你可以查看是否有任何無意中的偏移。

在債券方面,請檢查你的部位,以確保你的債券投資組合會在需要時提供支撐。到目前為止,在2019年,高品質債券的表現異常出色,但劣質債券的回報率更高。如果你要調整固定收益投資組合,那麼將資金從高風險債券類別中重新部署到低風險替代品(例如高品質、短期和中期債券基金)中,將會改善投資組合的多元化和風險水平。

步驟5:檢視持股

仔細查看各別持股,注意出現的危險信號。對於基金而言,危險信號包括管理者和策略變更,相對於廉價指數基金而言持續表現不佳以及大量股票或行業押注。對於股票而言,危險信號包括高估值和負面護城河趨勢。

步驟6:處理稅務事宜

年底也是你完成多個與稅收相關的事務的截止日期,其中一些與你的投資組合息息相關。 

隨著市場動盪,出售減稅的機會增加,尤其是在外國股票和基金以及能源,自然資源以及貴金屬股票和基金中。你可以使用這些損失來抵消其它地方的漲幅在你的投資組合。

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