黃金、美元、美股2月罕見齊漲!通膨來了?美股高估?

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MoneyDJ新聞 2017-02-17 10:46:32 記者 郭妍希 報導

一般而言,強勢美元通常不利黃金和美股,但本(2)月走勢卻很不尋常,金價、美元與美股同步攀高。

CNBC 16日報導,過去10年來,美股、美元與黃金只有兩個月曾經同步走強,分別是2013年3月、2010年2月。美元走強之際,黃金與標準普爾500指數通常會走軟。過去五年來,若美元指數單月上揚逾一個百分點,金價平均會下挫2.2%,標普500則會下跌1.4%。

為何美元、美股和黃金今年走勢如此不同?通膨預期增溫,似乎是主因。早在一年前,市場對未來五年的通膨率預估值僅有1%,如今卻拉升至1.9%。

通膨上升,已不只是預期而已。從美國最新公布的1月份消費者物價指數(CPI)就可看到,CPI年增率已經來到2.5%、創2012年3月以來最大增幅。

通膨壓力增加,有望促使聯準會(Fed)加快升息腳步,進而推高美元,通膨上揚也讓具有保值功能的黃金獲得投資人青睞。同樣地,股市通常也會隨通膨上升而走強,因為企業可將物價上揚的成本轉嫁給顧客。不僅如此,通膨增加經常也預告經濟即將好轉,對美國企業來說是好事一樁。

Washington Crossing Advisors投資組合經理人Kevin Caron就說,金融市場的波動,顯示經濟的本質已開始變化,通膨預期和實際通膨率同步上揚,對整個市場都帶來良好效應。

不過,也有人認為,金價走高,是因為投資人擔憂美股走勢太強、因此紛紛轉往避險資產。

MarketWatch 16日報導,財經部落格「The Big Breakout」格主SnufflesTrading指出,金價年初迄今已上揚約7%、高於標準普爾500指數的5%左右,似乎在暗示,美股已經過分高估。他認為,從技術線型來看,只要金價保持在1,200美元、走勢就仍由多方掌控,倘若突破1,300美元、則接下來可能會一路攀升至1,600美元,預估今年應該會漲至1,450美元。

投資人似乎擔憂美股已經有超買情況,即使美股走強,恐慌情緒仍大增。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)15日大漲11.45%後,16日盤中一度續飆7.4%至12.86點,但不久隨即回軟,終場下跌1.75%、收11.76點。MarketWatch報導,若以VIX 16日盤中最高點來計算,過去兩日VIX共計已飆升19%,是2016年11月3日美國總統大選前以來的最大兩日漲幅。

VIX通常是跟美股呈現反向走勢,目前仍遠低於歷史平均值20點。MarketWatch指出,VIX在多年低點徘徊,因此不需要多少力量就能大幅攀高,且VIX如今價位便宜,投資人躲避美股驟降風險的成本也跟著降低,因此也較為願意買進VIX相關商品。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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