《類股》儒鴻穩步填息,紡織股吃定心丸

2019年7月11日 下午1:44

【時報-台北電】聯準會主席鮑爾暗示月底降息,激勵周三美股觸及新高!台股今日持續由雙王台積電 (2330) 、大立光 (3008) 點火領軍,成功攻克10800點大關。紡織股王儒鴻 (1476) 及新紡 (1419) 今日除息秀穩步走揚,讓紡織族群吃下定心丸,包括南染 (1410) 、福懋 (1434) 、宏和 (1446) 、宜進 (1457) 均維持上漲局面。東奧明年7月將在日本登場,全球品牌服飾廠的拉貨訂單,已讓國內紡纖廠訂單滿滿,今年營運成長動能無虞,紡織股近日漲多拉回修正後,是否止跌回穩備受關注。

 紡織廠6月營收幾家歡樂幾家愁,包括今日除息的儒鴻 (1476) 、新紡 (1419) 以及遠東新 (1402) 、宏和 (1446) 、廣越(4438)出現年成長。加工絲、尼龍等紡織廠受到原料價格下跌,品牌廠商拉貨動能減弱,加上受貿戰影響,大陸市場客戶觀望心態濃,新纖 (1409) 、力麗 (1444) 、力鵬 (1447) 、宏益 (1452) 、集盛 (1455) 6月出貨狀況不如預期,營收多呈衰退。廠商指出,貿戰紓緩後,7月已逐漸恢復,8月可恢復成長,第三季表現預期將優於第二季。

 成衣大廠儒鴻 (1476) 在6月營收公布後走勢疲軟,惟外資認為,6月營收比預期中來得低,主要是因為來自委外代工夥伴的2億元服飾訂單,遞延至7月所致,而非營運出狀況,並強調機能性服飾產品需求未見衰退跡象,維持對儒鴻高度看好。外資圈中,給予儒鴻最高推測合理股價者為530元,根據樂觀派外資觀點,儒鴻今年每股純益超過17元,2020年增長為22元左右,2021年更將超越25元,可望連年繳出雙位數成長佳績。展望下半年,儒鴻維持先前看法不變,第四季營運將出現可觀成長,尤其在品牌商NIKE、Lululemon及UA集中供應鏈下單、擴增產品線及回補低庫存水位等挹注下,拉貨熱潮會逐步彰顯。儒鴻今天除息,每股配發11元現金股利,在買盤捧場下表現穩健,填息率逾5成。

 遠東新 (1402) 去年營收創新高,收購的M&G西維吉尼亞州年產能36萬噸固聚酯粒廠,在去年第三季投產;越南廠40萬噸的固聚酯粒產線已投產,以及亞東石化觀音廠150萬噸PTA新產線。在新產能爆發下,遠東新今年營收將續攀新高,6月營收為219.90億元,年增19.53%,累計上半年營收1286.23億元,年成長22.14%。董事長徐旭東日前表示,美中貿戰有和緩趨勢,下半年景氣有望回溫,遠東新今年可望「穩定中成長」。近期三大法人操作買多於賣,股價維持五日線附近高檔震盪,訂7月19日為除息交易日,每股配發現金股利1.8元。

 得力 (1464) 6月營收以8.05億元改寫同期新高,除受惠終端客戶開始轉單至東南亞外,越南新廠亦在2018、2019年開出產能,趕上這波轉單效益、明年歐洲盃及東京奧運,預期在大客戶UA可維持總和成長不變,且第二大客戶Adidas因年底歐洲盃備貨需求,將出現逾15%的成長率,在整體需求相對強勁下,得力業績向上趨勢明確,今年營運成長上看15%,每股純益力拚2元,6月營收為8.05億元,年增14.54%,惟9日除息1.5元後,股價連三日拉回,呈現弱勢貼息走勢。

 短期台股及國際股市仍受消息面左右,資金輪動快速,投信法人分析,盤勢仍以區間整理格局機率大,雖然往常下半年為電子產業出貨旺季,但從歷史經驗來看,下半年指數不一定和基本面連動,因此選股仍是中長線投資勝出的關鍵。電子股建議以第三季營收有機會持續成長、新產品推出帶動營運向上或2019年展望佳的個股為首選。傳產配置上,看好紡織鞋材、水泥、醫美等內需股,紡織與鞋材訂單能見度可達2020年,且美中貿易戰有助加速品牌廠鞏固具競爭力的供應商強度。(編輯整理:龍彩霖)

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