頭部會有什麼訊號?

2020年7月31日 下午5:48

理財專欄作者:黃逸強

台股在七月份最後一周的行情熱鬧滾滾,不但突破歷史高點12682,還創下多個新紀錄。護國神山台積電市值才剛達十兆,隨即又過十一兆,法人喊台股有機會上13000點,隔天就看到13031點,上市櫃成交量爆衝4354億元,連續幾天財經報紙頭條都是股市的消息,真是令人一則以喜一則以憂。

最怕擦鞋童談股票

過去在空頭時代,股市一路盤跌好似無底洞,跌到投資人信心全失,不知道何處是底部,有一種訊號可以參考,就是股市暴跌連續上了新聞頭條。頭版標題大字寫著融資追繳令萬箭齊發、散戶斷頭血流成河。被媒體一渲染投資人嚇壞了,當心理面產生恐慌亂殺股票,就差不多底部快到了。

現在情況剛好相反,股市一直漲,不管新冠疫情惡化、不管經濟數據難看,沒有最高點只有更高點,以前怕的人現在都不怕了,尤其是新開戶的菜鳥,真所謂初生之犢不畏虎,敢買敢沖,對這一波的創高行情功不可沒。

現在沒人擔心疫情,只想著三倍券、想著去哪裡玩、討論哪支股票還可以買,當大家都沉醉在歡樂的氣氛中,會不會反映了擦鞋童理論。就是販夫走卒都在討論股票,連擦鞋童都在報明牌,再加上新開戶數大增、交易量暴增時,就是一種市場過熱現象,通常離頭部不遠了,這是一種反指標,投資人可以列入參考。

頭部會有什麼訊號

也有人認為證券股大漲就是進入末升段,其實道理是一樣的。證券股會漲是因為成交量放大、手續費收入增加券商獲利,這些都是顯示股市熱絡,並不一定就會下跌,還要觀察價量變化。

價量齊揚表示換手積極,創新高價配合大交易量,有人賣出也有人願意接手,股價會愈墊愈高;如果是量大不漲就要注意了,成交量創新高、股價卻跟不上,表示接手意願不強,或是大家都在玩當沖,低買高賣對多頭部隊上攻不利。

還有一種是股價創新高,成交量缺萎縮,是持有人惜售?還是曲高和寡?股價是錢堆出來的,沒有新的資金進來買,股價是很難漲上去的,簡單的價量關係研判目前的大盤。

現在的股市需要信心

美國公布第二季GDP大幅萎縮,為史上最慘紀錄,新冠疫情未見好轉、川普民調下滑,這些負面消息都無礙美股上漲,費半指數依舊創新高。原因無他,因為Fed可能進一步放寬信用,八月又將啟動新一輪紓困,資金行情造就股市的上漲,讓民眾忘了疫情、忽略了脫鉤的經濟,漲的了一時將來還是要面對的。

台股周二的巨量長黑是個隱憂,大家都在討論何時能闖過去,時間拖得愈久愈不利。只靠台積電拉抬的指數是不健康的,罕見的二根漲停板可能嚇退了空頭,續漲還需要其他類股跟上。

指數創高還是有很多投資人無感,因為買錯了股票,雖然不鼓勵做短線,但在這相對高檔調節持股是必要的。現在的位置點操作更要謹慎,可以賠錢但是不能套牢,苗頭不對就是要跑。

大盤仍是多頭格局沒錯,但有些個股技術面已經走弱,如果又沒基本面支撐,該找個機會汰弱轉強,或是持有現金也比抱個賠錢貨好。

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