非蘋陣營大逆襲  三星、華為?來者不善!

2019年3月14日 下午2:15
-

【馮欣仁╱先探2030期】

向來是科技創新領先者的蘋果,自從去年第四季推出iPhone XS與iPhone XR等系列機種,卻無法吸引消費者買單,就連過去每次發表新機時,蘋果專賣店都會出現漏夜排隊的人潮盛況也不復見;這也讓蘋果電腦股價從去年十月高點二三三.四七美元一路下探至波段低點一四二美元,波段跌幅達六四%之多。

事實上,全球智慧型手機發展至今已達十年,各家廠商也面臨到市場飽和、成長動能趨緩的現象,主要因消費者換機周期延長之外,且因各家業者所推出的產品差異性不大,以致難以刺激需求。根據市調機構IDC預估,今年智慧型手機出貨量為十三.九億支,較去年下滑○.八%,呈現連續第三年衰退趨勢。

若以去年全球前五大智慧型手機品牌銷售表現來看,蘋果衰退幅度最大,主要是因高階手機銷售動能明顯趨緩,以及競爭對手華為推出多款性價比不錯的中高階機種,成功地在中國市場大舉侵蝕蘋果的市占率,導致過去蘋果相當仰賴的中國市場面臨到嚴重衰退的情況。

摺疊機面臨價格與耐用度考驗

儘管面對全球經濟下行的風險,但今年全球智慧型手機的焦點主要集中在摺疊手機與5G手機。尤其,日前剛閉幕的世界通訊大會(MWC),三星與華為分別推出Galaxy Fold與Mate X首款摺疊手機,吸引全球目光。儘管這二款摺疊手機售價約六~八萬台幣,恐讓消費者卻步,但摺疊手機的問世也將掀起新的產業供應鏈與商機的崛起;包括AMOLED面板、軸承、軟性和透明CPI(Colorless PI)與機構件等廠商可望受惠。

尤其,占成本比重最大的是AMOLED面板,像三星摺疊手機就是採用自家面板,至於華為則據傳採用京東方,就台灣廠商而言,友達(2409)傳出已打入中國手機供應鏈。日前京東方股價也因搭上摺疊手機題材,股價出現飆漲走勢。至於面板相關材料如偏光板、透明聚醯亞胺(PI)等廠商,如日東電工(6988.JP)、明基材(8215)、誠美材(4960)、達興材料(5234)、Kolon Industries(120110.KS)、住友化學(4005.JP)、達邁(3645)等也是摺疊手機供應鏈重要的成員之一。(有關柔性面板相關供應鏈與分析,詳見後面章節)

除了友達之外,目前國內的特用化學廠永捷(4714)取得工研院可撓性OLED顯示器關鍵零組件的技術轉移,已能自主完成配方自製調配,並搭配透明聚醯亞胺薄膜(PI)完成高硬度耐磨保護膜材料(Hard Coat Film)的製作,厚度小於或等於五○um、硬度大於等於八H、可摺疊二○萬次以上,且已向客戶送樣。一旦量產成功,永捷可望搶食摺疊手機之商機。不過,短期而言,OLED業務仍對永捷營運尚未有貢獻度,股價恐易受摺疊機題材而出現波動,建議投資人仍須酌量布局。

當前摺疊手機所要面臨到的課題除了高不可攀的售價之外,薄度與耐用度也是一大考驗。雖然三星與華為摺疊機厚度分別為十七mm與十一mm,但仍有改進的空間,目前解決方式除了強化金屬機殼的精細度之外,軸承設計也是關鍵。根據WitsView研究報告指出,雖然華為是採用外摺方式,可以避開摺疊面板R角的問題,但因保護上蓋材料目前仍是以塑膠基材為主,恐會有強度與耐刮性的疑慮,因此需要有保護套,以強化面板的強度。反觀三星是採內摺方式,相對上對於面板具有保護力,但因為有R角的問題,自然在厚度上略遜於華為。

新日興領先MIM技術

除了AMOLED面板之外,鉸鏈轉軸為摺疊機重要的機構件。根據天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤表示,摺疊機鉸鏈轉軸生產的進入門檻高,歸納其原因:一、包含數十種金屬零元件,組裝程式複雜。二、需金屬射出成型(MIM)、車床(CNC)與沖壓等金屬製造工藝。三、供應商必須熟悉鋁、液態金屬等數種金屬材質能力。四、精密、耐用、強度與輕薄規格,均遠高於筆記型電腦的轉軸。

分享連結

財經新聞

  • 重大要聞
  • 國際財經
  • 大陸香港
  • 基金動態
  • 個人理財