陸股泡沫v.s強勢美元 亞洲金融風暴2.0恐再現

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近期國際金融市場
2016年封關僅剩下5個交易日時間，迎接聖誕、新年連假國際金融市場共通點都是成交量呈現量縮，美股4大指數維持在高檔震盪整理，川普指定的「多金」內閣人選一致都是企業富豪，近期道瓊無視恐攻，一度大漲至19.987點距離20,000點大關，也僅差13點！但在一片樂觀氣氛時，驚傳這波大漲主流工業、金融、能源股有高層不斷拋售持股，是否為連假前獲利賣壓，還靜待觀察。
反觀台股在12/12創下今年新高9430點後，指數展開波段性回檔，期貨方面產生了很大的變化，從今年6/24英國脫歐後，熱錢不斷湧入台股在期、現貨區間套利，外資保持的「6萬口水位以上」的標準，就在這週島狀反轉後，多單迅速壓回且跌至5.3萬口，創近6個月新低！聯準會(Fed)預告明年將有3次升息機會，代表資金已先行腳底抹油。




回顧1997年亞洲金融風暴


在聯準會(Fed)升息帶動美元持續走強，川普當選後因為政策面的影響，近期美元指數來到波段新高103.65點，創近14年以來的新高記錄，亞幣出現競貶潮，如此升值吸引資金流入美元，對於亞洲新興市場相當不利，這個月12/15中國債市竟吃跌停板，當天股、匯、債市三連殺，背後因素不僅僅是先前中國房市過熱，過多資金投入債市，最大的推手勢必為美元升息步伐加快、通膨預期上升，導致上百億人民幣抽離中國股市。美元獨強產生的連鎖效應，與1997年亞洲金融危機相當類似

…


1997

年7月2日的亞洲金融危機泰銖貶值，造成連鎖效應，以美元計價的商品不斷重挫，引發「亞幣競貶潮」！



(

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時間點：1997/5-1997/12)

當時從亞洲抽離的資金回流美元也讓道瓊指數推升至當時歷史新高8299點，甚至1998年7月來到9367點，隨後才開始快速修正，創造了美國短暫的榮景，而當時亞洲新興市場過度依賴大量外資推升指數，因此一但經濟惡化、外資撤出，許多本益比過高的公司，當基本面受到資金推升無法支撐泡沫般的股價時，將使股價迅速崩落。





快速結論
從過去角度觀察金融市場並不是要恐嚇未來將會崩盤，但我們可以提防未來可能有的不確定，而不用受到媒體、報章雜誌輿論左右我們思想，畢竟今年被喻為黑天鵝的三大事件：1)2016/6/24英國脫歐公投 2)2016/11/09 川普當選美國總統 3)2016/12/05義大利公投，都沒有造成崩盤！這些只能算「衝擊事件」，近期在聯準會(Fed)預告未來將加速升息，台股成交量低迷、電子指數持續疲弱、台幣轉貶、外資資金抽離台股、種種因素真的如同市場一片樂觀的預測，明年步入「95至尊」、「萬點不是夢」，難道台股又能無量上青天嗎？我保持謹慎態度看待

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2017

年面臨強勢美元時代，而亞股何時會轉弱？又或是美股先步入空頭走勢？或許明年將會見真章。



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作者：傅鈺國
現職CMoney全曜財經作者組專職寫手。大學期間參加過權證、股票、選擇權、海外期貨等交易競賽，對於工科背景的我，很勇於嘗試金融領域，目前有完整的短中期交易策略，也希望未來在交易系統雛型，一步步往自己的目標邁進！
───「人最大的恐懼不是怕自己不夠好，人最大的恐懼是怕自己太好。」這句話能夠讓我在股票和期貨市場，都能認真對待每筆交易！ 共勉之.

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