配息來自本金不用擔心?看總報酬率就能破解

2020年2月21日 下午4:2

近年來配息基金當道,部分投資人看到警語:「本基金之配息來源可能為本金」會縮手,擔心羊毛出在羊身上。專家指出,基金對本金定義複雜,與一般人想到的投資本金不同,不用過度擔心。如果想知道有沒有配到本金,最簡單的方式就是看「總報酬率」。

首先,要了解基金配息的來源,一般可分為兩部分:
1) 可分配淨利益:主要來源有基金投資所得的股息或債息,例如債券型基金,那可分配淨利益就是債息,股票型基金則是股息,若是平衡型基金,則股、債息皆有。
2) 基金公司認定之本金:又可分成資本利得、前期未分配收益、投資基金的初始金額共 3 項,跟一般人直覺想到本金是來自於投資本金是不一樣的。

部分投資人對於配息來自本金感到擔憂,但其實基金公司在配發利息上會優先使用可分配淨利,金額不足時,再使用資本利得及前期未分配收益,最後才會動用到投資基金的本金。

舉例來說:基金公司購買甲公司的公司債 1,000 萬,債券利息 6%,每年有 60 萬利息收入,換算每月可配發 5 萬利息給所有投資人,若是這 5 萬塊不夠配發給所有人時,才會從之前保留下來的資本利得及未分配收益去提撥。

「資本利得」及「前期未分配收益」被視為本金的一部分,所謂的資本利得指的是「已實現資本利得」減「已實現資本利損」。如果本次配息是由資本利得或未分配收益去提撥,就會被歸類在從「本金配息」,所以本金占此次配息的比例就會提高,但並不表示真的配到投資初始的本金。

釐清配息來源及本金定義,對佛系理財的投資人來說可能太複雜了,基金教母蕭碧燕建議,如果想知道有沒有配到本金,最簡單的方式就看「總報酬率」。

總報酬率怎麼算?將「資產現值」加上「累積配息」並減去「本金」之後,再除以「本金」,就可以簡單算出總報酬率。如果算出來總報酬是負的,意義上就是配到了本金,就像是拿你自己的錢,配息出來給你。

對投資人而言,領息是為了創造現金流,當然也不希望本金虧損。因此選擇配息基金時,別被高配息率所誤導,也必須看總報酬,才能真正創造財富。

 

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