Y投資風向球:貿易戰還有第二波?生技基金逆勢突圍

2018年7月16日 下午5:33

貿易戰再掀第二波,中國市場嚴陣以待,但美國股市卻緩步回收失土,Nasdaq指數再創新高。國際政治風雲迭起,新興市場仍受美元牽動,重挫下近期雖見止跌跡象,但後續仍看川普如何出招。現階段美股一枝獨秀,科技基金、生技基金表現穩健。若以分散風險配置,生技基金似乎受貿易戰影響較小,可以小量布局。

 

川普還有第二波貿易戰?

1.710日美國總統川普表示,將再針對中國進口2000億美元商品,課徵10%關稅,貿易戰第二波風險再度來襲。但此同時,美國參議院也通過,要限制總統施行貿易關稅的法案,讓市場有所期待。此新的貿易關稅案,將在823日舉行聽證會,8月底實施。因此,未來一個半月市場仍有不確定因素干擾。

2.美國陸續公布的第二季企業財報,企業獲利普遍優於預期,預估S&P500企業第二季獲利成長20%,而能源類、原物料類獲利成長幅度更高。獲利穩健仍可支撐股市成長。

3.美元走勢牽動全球資金流向,近期美元未再持續走強,美元指數在9593.5區間波動,也讓新興市場貨幣有小幅反彈空間。但6月美國核心通膨率已經來到2.3%水準,聯準會將按原先步驟升息,預估下半年仍有二次升息機會,美元應維持區間波動。

 

歐日股緩步回升

 

1.英國脫歐已獲國會支持,但上周英國脫歐大臣與外交部長分別辭職,對首相梅伊偏向軟脫歐政策,表示不支持態度。此雖帶來英國政局小幅動盪,但朝向軟脫歐方向,仍是對歐盟區經濟衝擊較小的選擇。英鎊短線偏弱,英國股市緩步回穩。

2.歐元區經濟漲跌互見,7sentix投資者信心指數上揚,但德國ZEW經濟景氣指數下滑。歐盟執委會最新夏季展望,將今年歐元區經濟成長率預估從2.3%降為2.1%,雖然仍有2%以上正成長,但力道似乎有趨緩跡象。由於歐央收縮資金速度緩慢,近期歐元仍偏貶值走勢,德國股市小幅反彈,但尚未回到年線上方,法國、英國股市則相對較強。

3.短線市場風險降低,日圓轉貶,上周收112.33,是自2月以來新低,日經指數也緩步回穩,上周突破季線。

 

陸股盤整打底,新興市場小反彈

1.中美貿易戰正式開打,但此同時,中國政府也持續開放市場,除了對汽車、金融業投資限制放寬外,也放寬自貿區外商投資清單,此外汽車、汽車零組件等多達187項消費品,也都大幅降低進口關稅。陸股自6月以來受關稅議題衝擊重挫,近期已經出現盤整打底走勢,不過,後續仍有2000億美元出口商品課稅陰影,短線偏向盤整,不容易有大行情。但若從長線佈局角度看,修正後的陸股可以考慮小量布局。

2.美中貿易大戰,美元強勢,都持續衝擊新興市場,但上周已稍見緩和跡象。巴西股市已經連續三周上揚,俄羅斯股市也回到年線附近,印度股市更是再創新高,不過,東協市場才剛止跌。後續仍要看美元走勢,若積極型投資人,可以少量布局。

3.油價上週波動幅度大,但仍為偏多格局。利比亞東部四個港口恢復供油,再加上沙烏地阿拉伯產油量回升,原油供給增加,不利油市。但對伊朗出口制裁仍持續進行,美國能源庫存也下滑,此讓油價低檔有所支撐。布蘭特原油上周收在每桶73.76美元,西德州原油收在每桶70.33美元。由於相關企業獲利增長,能源基金仍可續抱。

 

AMEX生技指數今年最強,生技基金分散風險

 美國對全球發動貿易戰,幾乎沒有一個市場不受衝擊。從資產配置的角度來看,現階段應該選擇與貿易戰關聯性較低的投資標的,來做為分散風險選擇。以近期市場表現來看,生技產業受到的影響相對較低,是值得留意的族群。

 根據統計,今年以來到712日為止,漲幅最大的是AMEX生技指數,漲幅21.08%NBI指數漲幅也有10.78%,相較之下,創新高的Nasdaq指數漲幅13.3%AMEX石油漲幅13.26%。顯示生技產業雖然第一季表現不突出,可是第二季貿易戰風險升高下,生技業卻異軍突起,成為第二季表現最強勁的族群。

 由於第二季通常有年度重要醫學會議、生技展等,各種臨床數據公布下,可帶動生技產業有一波表現,另外,企業財報優於預期也是重要利多。除此之外,醫療產業的併購案仍持續進行,今年以來併購金額仍比去年同期成長,此都推升了生技、醫療業的成長。

 目前在台銷售的生技基金、健護基金,今年上半年大多交出正報酬,最近一季國際股市動盪,但生技基金反而逆勢上揚,可發揮分散風險效果。由於多數生技產業仍以美國為主,後續表現仍看美國經濟與股市展望。由於目前美股表現仍偏多頭格局,生技基金仍可小量布局,作為投資美股的其中一個標的。

 

可觀察基金

(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

 

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬復華金管家聯合提供

 

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