豬年理財 定時定額慢慢吃

文/林奇芬

馬上就要迎接豬年到來了，去年的行情可說是雞飛狗跳，今年的行情究竟是金豬年，還是待宰的乳豬呢?如果回到豬的天性，多吃少做是最理想的生活，因此，豬年最好的投資法是，「定時定額慢慢吃，減少短線進出保平安」。

我常常用「春夏秋冬」來形容經濟景氣的波動，如果以台灣國發會公布的景氣燈號來看，12月跌落藍燈，象徵景氣轉入寒冬，然而目前台股還在9900點附近，顯示股價與經濟情況已經有點背離。

中國入寒冬，美國秋意濃

全球景氣風向球，主要看二個國家，第一，美國，第二，中國。中國大陸景氣已經進入寒冬無庸置疑，陸股也跌到歷史低檔區。因此美國成為最後的多頭總司令，一旦美國景氣轉弱，全球金融市場也會大受影響。

目前為止美國經濟仍然暢旺，採購經理人PMI指數續強，就業市場穩定，申請失業救濟金人數創數十年最低。然而，繁榮中已經透露疲態。目前成屋銷售持續下滑，汽車銷售欲振乏力，陸續公布的企業財報憂喜參半，但獲利成長率低於去年則無庸置疑。

整體來說，美國景氣列車從過去幾年的高速火車，已經慢慢減速，景氣秋意漸濃，投資人應該保守看待股市。

豬年多吃少做，定時定額最好

回到豬年的投資策略，豬的特性就是多吃少做。與其在市場波動中追高殺低，忙忙碌碌，還不如以靜制動，定好投資策略穩定執行就好。三個策略，教你度過市場震盪。

一、股票基金定時定額3年計畫

定時定額的投資方式，最適合股市多空不明或是空頭市場的環境。每個月投資固定金額，若市場下跌時，可以買到更多單位，發揮逢低買進、降低成本的效果。

特別是上班族可利用定時定額發揮強迫儲蓄功能，固定將資金轉進股票資產，避免不知不覺中把錢花掉了。不過要提醒大家，通常股市從多頭到空頭再到多頭，至少需要三年以上時間，投資人要有長期抗戰心理準備，千萬不要半途而廢。

二、定時不定額，低檔加碼

定時定額重在紀律投資，不猜測市場方向，但若可採取定時不定額，低檔加碼投資，績效會更好。

以台股為例，當台股在8000點以上時，投資金額每月3000元，若台股跌至6000點到8000點區間時，投資金額加倍至每月6000元，若台股跌破6000點時，投資金額再增加至每月9000元。這種類似金字塔型的投資方法，低點投資金額越多，越可降低投資成本，當市場反彈時，報酬率可快速拉升。

除了台股之外，其他股市也可以採取同樣的方法，事先設定好指數區間與金額，當指數來到相對應位置時，就可加碼或減碼投資。

但執行定時不定額投資法，最大的困難是，「對抗人性弱點」。在股市下跌階段，面對持續虧損的對帳單，如何咬緊牙關，加碼投資，真的需要過人勇氣。若是可以做得到，你一定是贏家。

三、高評等債券基金，長抱不怕

不管金融市場是好、是壞，債券基金總可帶給投資人穩定的報酬。不過，投資債券仍要考量二大風險，一是利率波動風險，一是債券違約率風險。

目前美國升息近尾聲。歐洲、日本都無意升息，新興市場國家偏向利率持平或降息，因此，全球型債券、高評等債券、新興市場債券(較高評等)，是可以持續持有的債券。若全球景氣轉壞，高收益債的違約風險升高，高收益債券價格波動加大，最好適度降低投資比重。因此，豬年若要持有債券，以高評等的債券為優先，雖然利息收益較低一些，但可以安心長抱，不用擔心市場震盪。

許多投資機構都定義目前經濟環境是「景氣循環末段」，這代表目前景氣秋意濃，此時投資環境更為震盪不安。不要猜測市場，像小豬一樣安安穩穩、定時定量的吃飯，應該是豬年最好的投資策略。

（以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險）

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