融資水位近10年新低 金豬年行情不悲觀

2019年1月31日 下午3:27

作者:陳唯泰

【金狗年下跌488點】

金狗年股市就在市場一片保守氣氛中,平和地落幕了;根據統計,金狗年台北股市共下跌了488點,平均每位股民賠近15萬元,對於各位朋友來說,的確不是一個太好的結果。

不過,大伙對於農曆年後的金豬年行情,也不需要太悲觀,因為「籌碼沉澱度」夠高。可能有朋友會問:「怎麼研判籌碼沉澱度呢?」,當然評估的層面不少,不過最常觀察的就是「融資餘額」。所謂的融資餘額就是目前市場上,使用融資買進的股票的統計。因為融資買進股票,是需要支付「利息」的,所以普遍來說,利用融資買進的操作,多是短線操作為主,因為如果用融資買進操作波段,搞不好價差沒賺到,還賠了利息。

【融資水位近10年新低】

那麼目前台股的融資餘額是多少呢?台股金狗年最後一個交易日,融資單日減少了19.99億,使得集中市場的融資餘額僅剩下1180億。這個「1180億」有什麼意義呢?如果回溯過去融資餘額水位,曾經出現1180億融資餘額水位的時間,在2008年的年底,當時放生了什麼事,使得融資餘額降到這麼低呢?或許有朋友還記憶猶新,那一年就是美國「兩房事件」以及「雷曼兄弟」破產的美股空頭年,台北股市也被當時的國際利空拖累,加權指數一度跌至3955點。因此,目前的1180億融資餘額水位,就是近10年來的低水位,你能說目前台北股市的籌碼沉澱度不高嗎?

【9檔值得留意軋空股】

再換個角度思考,如果集中市場的融資餘額都來到近10年的低點,個股的籌碼沉澱度,應該也不會高才是。融資餘額越低,籌碼沉澱度越高,如果再加上偏高的「融券」,「高券資比」將進一步會形成年後軋空的條件,因此,年後的操作重點,即可朝這一個方向思考。因此可以用3個條件去篩選:

  1. 融資餘額創近1個月新低
  2. 融券餘額超過500張
  3. 券資比超過30%

根據以上條件得出下表:

表、融資創近1個月新低且券資比>30%個股
南亞科(2408)、台表科(6278)、穩懋(3105)、 美律(2439)、光環(3234 )、 聯詠(3034)、瑞昱(2379 )、環球晶(6488 )、台達電(2308)

資料來源:CMoney

根據上表統計資料,收盤日融資餘額創近1個月新低的個股,而且融券餘額大於500張,且券資比超過30%的個股,共有9檔,清一色都是電子股。其中,除了環球晶(6488)尚未正式站上季均線之外,剩餘8檔均線皆呈現多頭排列。

【後市不需太悲觀】

雖然在過年休市期間,國際股市仍舊開盤,不過在融資餘額偏低、籌碼沉澱優勢之下,股價出現多殺多的崩跌機會,平心而論不太大,建議投資朋友看待後續行情不需要過度悲觀。

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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