美股漲翻天的「催化劑」 原來和這檔基金有關?

鉅亨網

美股創新高,繼加拿大皇家銀行 RBC 日前發布「不是一切都與川普有關」的報告後,RBC 交叉資產策略負責人 Charlie McElligott 更加深入的挖掘,或許是和某家槓桿基金 (對沖基金的一種) 押錯邊有關。

Zero Hedge 網站報導, McElligott 的報告指出他注意到某家基金大舉放空標普 500,出售二月到期的 1x5(或 1x4) 買權價差 (call spreads),重押金額高達 170 億美元。

而這家基金被證實是 Catalyst Hedged Futures Strategy fund,該基金採用的是「蝶式價差 (Butterfly Spreeads)」交易,可在市場穩定、小幅上升或以任何幅度下降時從中獲利。

但是與 Catalyst 基金預期獲利情形大相逕庭的是,標普 500 近期不但沒跌,反而飆上了天,一舉突 破 2300 點。  

對於市場傳言,該基金經理 Edward Walczak 表示,在標普 500 反彈前,投資組合的部位已汰換成賣出單,但在標普連續飆漲衝破 2300 點後,強化了凸性 (convexity) 效應,損失加劇,且因為周五就是到期日,幾乎完全無力翻轉為盈。

Catalyst 基金顧問公司執行長 Jerry Szilagyi 表示 ,近期正在致力於將這些期權平倉,並強調該基金有能力承受這些損失。 

一些分析師認為,Catalyst 基金近期為停損而快速平倉,此舉正是推升標普來到新高的「催化劑」。

標普指數日線近期連續拉出 6 根紅 K,截至周四,指數來到 2351 點;而根據晨星數據顯示,截至本周四,Catalyst 基金資產損失已達 6 億美元。

標普指數和 Catalyst 基金股價近期走勢正好相反。(圖:ZeroHedge)
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