《研究報告》特別股配息季,相關基金利多

2019年7月19日 上午8:10

【時報-台北電】除權息旺季到來,台灣特別股大多在7~9月期間進行配息,觀察市場已發行的特別股表現,儘管公司除息日股價下跌,但若市場對於公司營運基本面看法正向,中長期都會逐漸填息,凱基投信建議,投資人應以中長期角度來參與臺灣特別股市場,並且以特別股配息前投資為最佳進場時點。

 特別股有別於一般投資人所熟知的普通股,是一種具有普通股與債券的性質,市場又稱之為「優先股」,往往享有固定的股利優勢。「股神」巴菲特(Warren Buffett)曾於2008年金融海嘯時期,大舉逢低買進50億美元的高盛特別股,由於特別股擁有固定配息周期、低波動性的特質,不僅深受巴菲特的投資眼光喜愛,也是穩健型投資人及退休族的核心配置首選。

 凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示,特別股股息的發放通常會早於普通股,一旦公司破產或面臨下市危機,特別股的持有人獲償順位將優先於普通股投資人。

 另外,台灣特別股發行時,75%至80%的比重是由原股東認購,10%開放員工認購,另外約10~15%則為公開申購,原股東及員工放棄認購或認購不足部分,則會授權董事洽特定法人認購,而這部分大多由壽險、政府及機構法人認購,一般投資人若想要參與臺灣特別股的初期申購,只有公開申購的10%額度,且這部分需要透過電腦抽籤申購,機率相對較低。

 李奇潭表示,特別股的主要投資人畢竟還是以機構法人為主,透過投資特別股基金則可享有交易成本較低、稅賦上的優勢。投資人申購特別股基金除了不須課徵千分之三的證交稅,也免徵證所稅,若再進一步選擇不配息的特別股基金,未來也無股息稅務等議題,能讓投資人簡單明瞭、輕鬆自在投資。

 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,過去一個月特別股仍維持走升態勢,主要因素在於中美重啟貿易談判,市場緊張情緒獲得舒緩、主要央行陸續釋放寬鬆信號,帶動殖利率走降以及美國大型銀行集體通過壓力測試等因素所激勵。後續來看,在貨幣環境寬鬆下,固定收益型產品有望受惠,因此兼具高信評與高息性質的特別股將更具優勢,再者,銀行業維持良好體質,也使得特別股配型的穩定性獲得更多保障,可望持續獲市場青睞。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)

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