看好低利環境「雙高」投資趨勢 元大新興債兩檔ETF新兵來了

2019年12月10日 上午12:41

元大投信表示,低利環境下,預期新興市場債市 2020 年將崛起,由於債券擁有息收特性,向來具有一定投資吸引力,而相對於成熟市場,新興市場更因擁有相對「高殖利率、高成長」兩大「雙高」優勢,預期 2020 年將有更多資金湧向新興市場債市。元大投信看好此商機,近期也將推出元大新興債 ETF 傘型基金含元大 15 年 EM 主權債 ETF(00870B-TW)與元大中國政金債 ETF(00871B-TW)兩檔 ETF。

法人說明,現階段主要新興國家如印尼、墨西哥、俄羅斯等,市場皆預期貨幣政策傾向寬鬆,並有可能於明年採取降息,以刺激經濟成長,整體環境有利新興市場債的表現;新興市場資產亦會受美國聯準會貨幣政策影響,目前市場預期明年聯準會仍會採取偏向寬鬆的貨幣政策,甚至不排除有進一步降息的可能,有助支撐債市多頭。

且觀察歷史數據,美國 2015 年起進入升息循環,但期間內 JPM 新興市場債券指數仍呈上升走勢;過去該指數面臨回檔情境有:一、初期面對美國可能快速且連續升息之風險,資金信心動搖出走;二、 2016 年川普當選美國總統,投資人擔憂美國升息步調可能加快;三、2018 年展開的國際貿易戰衝擊新興市場基本面。

然而新興市場債市即便回檔,但在低利還境中仍突顯出殖利率優勢,重返多頭走勢,或如 2019 年年初美國暫停升息應對全球景氣放緩風險後,資金便大舉湧入,而新興市場債也受到資金浪潮推動,行情跟著水漲船高。

不過投信業者也提醒,新興市場債雖兼具息收與報酬風險比的雙高優勢,但因匯率波動相對較高,投資人仍應謹慎,避免匯損侵蝕獲利、息收;建議評估新興市場債券標的時,優先選擇美元計價的主權債券,美元匯率相較於新興市場貨幣匯率來的穩定。

元大投信預期,2020 年新興市場債將大放異彩,看好此商機,將募集元大新興債 ETF 傘型基金含元大 15 年 EM 主權債 ETF 元大中國政金債 ETF,預計 12 月 18 日至 12 月 20 日展開募集。

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