盤整出飆股 尤其是融券激增的「軋空」股

作者：陳唯泰

【盤整出飆股的祕密】

上週在課堂上跟同學們討論到「型態學」。型態學大致分為三大類：頭部型態、底部型態以及整理型態；出現頭部型態時，持股要減碼或是賣出，出現底部型態時，持股要增加或是緩步佈局，那麼碰到整理型態呢？

同學們無不發揮創意，有人說要減碼，因為盤久必跌，有人說要來回操作，因為行情上上下下，買黑賣紅最好，當然也有不少人說要加碼，因為「盤整出飆股」。

盤整出飆股這句話我聽過，大多是投顧老師為了吸引會員時會講的話術，因為行情在漲時，業務人員不用特別講，也會有人願意加入；行情在跌，任憑業務人員說破了嘴，投資人也無動於衷；所以盤整格局便是他們努力的方向，一來盤整格局會期很快就被拖過去了，二來盤整格局操作難度較高，投資人在尋找幫助無門時，較容易加入會員。只不過「盤整真的出飆股嗎？」。

【飆股往往跟籌碼有關】

原則上我不否認這一句話，原因很簡單，盤整局盤面陷入個股表現，個股的強弱會很分歧，所以出現「飆股」的機會是有的，當然也是因為其他個股在休息，此時上漲的股票特別鮮明的緣故。只不過平心而論，有的股票向上飆，也會有股票向下飆呀！所以盤整出飆股這句話應該要加第二句，就是：「向上向下需分明」。

哪一類的股票容易向下飆呢？通常往往是整理失敗，籌碼鬆動造成多殺多的股票，例如：金居(8358)，在十月份橫盤在50元上下，就在十月底、十一月初，股價跌破了平台整理區，之後股價就向「下」飆了！相反地，台半(5425)在第三季橫盤整理，結果在九月底十月初，股價像長了翅膀一樣，從40幾元漲到80幾元。為何會有這樣的差別，這當然跟籌碼有關係。

為什麼不是跟獲利有關呢？因為在上半年，台半每股只賺了1.61元，而金居每股賺了3.32元，如果論獲利，該往上飆的應該是金居而不是台半。為什麼台半這波看回不回一直上漲呢？我發現到2件事：「融券」一路增加，法人一路買超，用一句市場上常講的話，就是：「法人軋空散戶」！

【留意價漲券增股】

所以，回到一開始我們說的盤整出飆股，前提有一部份原因是軋空所造成。因為有一派人認為「盤久必跌」，所以會在盤整過程去放空，甚至在股價突破時加空，若是多空雙方實力懸疏，空單絕對討不到便宜，因此形成軋空股。而近期股價上漲但融券持續增加的個股也不少，可以留意一下。(請參考附表一)

表一、近20日價漲但融券增加

光鼎(6226)、燿華(2367)、富強鑫(6603)、嘉聯益(6153)、大中(6435)、尼克森(3317)、晶宏(3141)

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。