疫情嚴峻 如何尋找投資標的?

2020年2月14日 上午11:0

作者:黃珮婷

2/9日與友人前往香港銅鑼灣喝下午茶,結果餐廳冷清清,街上也人煙稀少,親眼見證了香港的疫情嚴峻。

受武漢肺炎疫情影響,香港有一名36歲年輕人不幸感染去世。死者居住的黃埔花園,同棟住戶紛紛搬遷到他地居住,附近店家生意大跌9成。

2/2日也有一家19人家族聚會(打邊爐),結果其中10人罹病;此消息一出, 民眾更是不敢出外用餐,餐廳即使每隔一小時,清潔桌椅及餐具一次,還是挽不回消費者的信心。

目前香港市面上醫療型口罩一片6.8元港幣、最便宜的50片一盒298元(1,162元台幣);貴的賣到50片一盒1280元港幣。酒精3.2公升賣980元港元、手套一盒50雙128港元。此外,搶米、搶衛生紙…民生物資,無論疫情嚴峻與否,都已經造成民眾心理恐慌,後續狀況還得看疫情發展。

*最慘行業龍頭利空轉利多?

除了餐飲業,與客人第一線接觸的零售業,新春生意最多跌80%,零售業陷入「超級寒冬」。

珠寶業包括:周大福、謝瑞麟以及六福珠寶…等,都調整店鋪組合,某些分店暫停營業、部分縮減營業時間。

此外,航空業也受到波及,連銀行業的某些分行都暫停營業。這些受影響最大的行業,已經跌了20%-30%(是否利空已經充分反應,行業龍頭股已經產生轉折向上),投資人切莫追空

*不受影響 又具成長產業?

至於,受惠產業,包括醫療衛生類、線上產業、外送產業都已經大漲,不應該追高。

不受「疫情」影響產業當然也有,「雲端」產業就是其中之一。雲計算改變了世界,以目前世界最大四家雲端產業,亞馬遜、微軟、谷歌和阿里巴巴的雲服務,無處不在。

表:四家雲端企業 營收比一比

資料截至:2020/2/12
資料截至:2020/2/12

目前亞馬遜AWS是全球雲端市場第一大供應商,只是競爭者增速迅猛,亞馬遜是一家披著零售實則是雲端公司,AWS已經成為亞馬遜的金雞母和印鈔機。

2019年5月,股神巴菲特就洞燭先機,投資了亞馬遜,每股成本大約1,862美元,持股高達11%。2020/2/12亞馬遜收盤2,160美元,有意投資者可以參考。

微軟AZURE客戶集中在公司行號。2019年微軟營收181億,其中接到美國國防部一筆100億美元訂單,占營收6成,股價不斷創新高。

谷歌主要賣點在廣告,谷歌Cloud比不上亞馬遜與微軟。基於馬太效應(強者恆強),如果要投資「雲端」產業,谷歌相對不是首選。

中國是全球第二大雲服務市場,阿里巴巴占國內公有雲四成以上市場份額。此外,阿里雲增速相對強勁。

Canalys資料顯示,2019年阿里雲較上一年同比增長63.8%,且全球市場份額呈現穩健上升態勢。

如果單純以估值來比較,相對便宜的是亞馬遜與阿里巴巴。亞馬遜市值1.08萬億,阿里巴巴市值5966億。

不過,中美制度不同,擔心中國制度相對不透明與不完善者,就可考慮美股。

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