為什麼台灣人不買台積電 卻買T50反一?

2018年3月30日 上午11:43

作者:陳重銘

晶圓代工龍頭台積電在213日召開董事會,決議今年每普通股配發8元現金股利,創下該公司現金股利發放歷史新高紀錄,以目前台積電約2593億元的股本計算,股利總發放金額將超過2074億元。台積電最近幾年的營運大好,不僅獲利持續創新高,股利也穩定成長,如下表所示:

為何台積電的獲利可以持續成長呢?最近幾年的好萊塢電影,很流行未來的科幻片,像是星際大戰、復仇者聯盟、變形金剛,無不在告訴我們,人類的科技還有很大的成長空間,總有一天我們一樣可以搭乘太空船遨遊宇宙。科技的成長是持續的,而且還是成等比級數般地快速發展,現在小小的一支手機,運算功能已經遠勝過20年前的頂級桌上型電腦。

除了手機之外,自駕車最近幾年也快速的發展,Uber預計在20192021年間買入24000輛配備自動駕駛技術的休旅車,將來大家搭乘的小黃恐怕會沒有司機。隨著科技的進步,半導體製程從微米進步到奈米,運算速度越來越快的CPU,不斷加速的改變人類的未來。

自駕車、機器人、自動化工廠,會在我們有生之年一一的被實現,這方面的商機無限,未來自動化的範圍只會越來越大,IC的需求量也會越來越高。目前全球的晶圓代工產業,已經被少數大廠所壟斷,原因在於這些大廠所建立的『技術』跟『資金』兩大障礙,讓小廠很難進來分一杯羹。

我覺得投資股票的重點,在於找到正確的產業跟公司,如同前面敘述的,未來的科技會不斷的發展,IC的需求也會越來越多,這就是一個成長中的『藍海市場』;那麼我們只需要在藍海中挑出一艘最大最安穩,跑得最快的航空母艦就可以了。南韓的三星電子曾經打入iPhone 6S 所使用的 A9 晶片,但是效能卻被台積電打趴,這就是台積電所累積的『技術』障礙;最近幾年台積電的資本支出都超過百億美金,『資金』的障礙也阻斷其他競爭者的進入。藍海市場、技術、資金,就是台積電獲利年年成長的主要原因。

這麼優秀的台積電真的是台灣之光,可是大家知道嗎,外資擁有台積電8成的股權,今年台積電預計配發的2074億元現金股利,外資就可以領走1660億元,原來台灣人都在幫外資打工!時間回到20176月,台積電董事長張忠謀曾激動呼籲:『希望台灣的投資人多投資台積電,每天都有機會,對台積電有信心的話,多投資。』當時台積電的股價是212元,隨後在配息7元之後又大漲到超過260元,這麼好的公司連外資都買了8成,台灣人為何不投資呢?

一樣是張忠謀激動呼籲買進台積電的20176月,台灣掛牌的元大台灣50100632R),規模超過23億美元,成為全球最大反向ETF。當時大盤指數剛上萬點,『上萬點必崩盤』的心理陰影,讓眾多散戶買進反一來看空台股,結果大盤一路爬上11246點,反一的投資人無不損失慘重。大家為何不買台積電而去買反一呢?就是把股市當作賭場,忘記了投資股票的首要條件,就是買進好公司。

投資股票就是買進好公司,台灣有很多優秀的企業,在全世界賺進大把的鈔票,台灣股市每年發放的現金股利也不斷的成長,去年上市櫃公司總共發放了1.27兆,今年預計是1.5兆新台幣,這是很龐大的一筆錢。台灣股市其實是一隻會下金雞蛋的金雞母,但是重點在於投資人要具備正確的觀念,買進好公司來穩定投資,就可以同時賺進股利跟價差。

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