歷史是最好的老師

2019年3月7日 下午2:3

理財專欄作者:黃逸強

整理書桌時無意間翻到多年前的剪報,標題是「關關難過關關過」,好奇就把它再讀一遍。那是2010年的雜誌,雷曼金融風暴後,台股從低點反彈到起跌點附近,分析師提醒解套賣壓重,壓力區在8310點、支撐區在8150點,建議投資人見好就收不然會白忙一場,現在台股在10300點,回頭看舊文覺得好笑。

 

千金難買早知道

金融風暴歷經了空頭與多頭,高低點落差有5800點,期間有人滅頂、有人解套,如果都不賣放到現在有人賺大錢。投資真的是比氣長、不是比氣盛,誰能熬過空頭的洗禮,就能享有多頭甜美的果實。

台積電當時股價從高點腰斬一半跌到36.4元,放到現在230元,獲利有六倍多,還沒算每年的配股配息,十年報酬率相當驚人。有人懊惱的說早知道當初就不賣了,也有人說早知道就買了,可惜天底下沒有賣後悔藥。

下圖是台積電的月線圖,十年的股價走勢,買到這種股票只需要做一個動作就是抱緊,也是股神巴菲特奉行的(Buy and Hold),「買入,持有」是一個長期投資策略。它主要架構在金融市場儘管有一定的波動,價值型股票仍然能得到一個長期的收益率,並能大幅減少頻繁交易帶來的費用、買賣差價損失等問題。

 

【台積電月線圖】

滾石不生苔 短線不聚財

台積電是一個很好的案例,它有符合長期投資的要素,股本大、產業龍頭、獲利佳、有競爭力,還有經營者低調穩健,專心做好一件事很重要,相較鴻海的衝衝衝,台積電就保守許多。市場有句話「簡單的事重複做,就是專家;重複的事專注做,就是贏家。」選股往這個方向準沒錯。

看圖說故事操盤好像很簡單,過程卻像是電玩,幾百萬人一起打線上遊戲,不是虛擬貨幣而是真金白銀進場,雖是二軍廝殺,卻有八方人馬各懷鬼胎,共同的目標都是想贏,最後卻只有少數人能勝出,關鍵在於長短之別。

有些人賺短線價差,每天盯盤看電視追蹤消息面,頻繁進出賺個一趴二趴就很高興,這類打工仔券商營業員最喜歡,因為幫他們創造業績;另一種人波段操作,獲利一成二成就出場;最厲害的是買了都不賣的人,好股票可以賺個一倍二倍,可見長期操作更勝短線交易。

 

歷史是最好的老師

時代不斷的往前推進,但也要回頭看歷史曾經發生的事情,可以做為借鏡。股市跌的深一定漲的高,但很多人在跌的過程中就陣亡了,漲的時候反而無法參與,所以資金的控管很重要,永遠要保存自己的實力,準備再戰的能力。

金融風暴空頭市場跌得又急又兇,很多股票跌了五成、六成、七成都有,使用融資的人還沒看到低點就已經被斷頭出場,所以一再告誡空頭市場不能融資,那完全沒意義,只有在多頭市場獲利中可以用融資。

融資一定要設停損,跌一成是最大極限,因為槓桿操作其實已經賠了25%,沒有在第一時間出場就等著被斷頭,跌二成等於賠50%,通常自己砍不下去,讓別人砍比較不痛。

現股不會斷頭也是要設停損,不是所有的股票套牢了放著都會漲回來,有人買到千元的三商銀,放一輩子都回不來。停損機制是離開市場,讓自己冷靜下來,找機會東山再起。常看歷史圖形,體會股市的奧秘。

總結;長期持有是贏家,但必須選對股票,看錯停損、看對長抱,讓時間幫你賺錢。

 

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