柏瑞特別收益基金 攻守兼備

中時電子報

工商時報【蔡淑芬】

市面上以多重資產為名的產品琳琅滿目,所採用的策略不外乎都是投資全金融資產、以總報酬為目標、透過動態調整方式為主要報酬來源,彼此間的資產配置方式非常類似。善於創新產品差異化的柏瑞投信,藉由特別股、高收益債和投資級永續債等3種精選資產,全新打造國內唯一採用「特別收益」策略的多重資產型基金,預期將掀起多重資產投資的新風潮。

由於特別股、高收益債和投資級永續債等3種資產,各具特色又兼具互補性,適合長期持有,如果依序按照40%、30%和30%的比率建構一個多重資產的投資組合,不但此一模擬投組的收益水準有機會高於多數資產,歷史波動度也幾乎是各資產中最低,經過風險調整後的投資效率亦大幅提升,等同於擁有與高收益債相近的年化報酬率,但波動度卻相對降低,使投資效率大幅提升。另方面,此一多重資產的模擬投組還具有3大優勢:第1、可提供與高收益債相近的收益水準。第2、可比擬投資等級債的波動度。第3、以較低波動創造較高報酬為目標。

為何現在的多重資產產品需要「特別收益」策略?柏瑞多重資產特別收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定基金經理人黃鈺惠表示,美國聯準會(Fed)將維持緩步升息的態度,加上歐洲和部分新興國家央行開始傾向貨幣政策正常化,投資人獲利出場和居高思危的意向明顯,因此降低投組波動度和強化收益來源將成為市場顯學,透過特別股加上全球各式收益型資產的策略,可藉由各類資產間的不同相關係數達到控制投組波動風險,以及透過股息、債息收入達到穩定收益來源,滿足「收益導向」與「高投資效率」的需求。

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