新興市場、全球股債 布局亮點

中時電子報

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

展望2018年,新興市場仍是投資重點,法人建議,股、債多元布局將是致勝關鍵,而過去弱勢美元及全球繁榮的貿易量提供新興市場成長股市的基石,而目前相對成熟國家,其評價只到過去20年平均值,並未有過熱現象。

施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥指出,股票方面,看好價值股未來潛力。價值股是指金融、原物料以及能源等類股,因不管是全球股票或者是新興市場,過去都是成長股表現優於價值股,未來反轉機率高。

債券部分,新興市場當地貨幣債券可望延續好表現。當地貨幣債的實質利率及投資評價仍具吸引力,再加上穩定的匯率表現,可以因應升息環境對債券帶來的衝擊。許多新興國家仍具降息空間,對債券價格是正向刺激。

保德信投信看好今年全球經濟「三點不變」,成熟國家內需帶動新興國家出口,資本支出將成經濟續揚引擎;美國有序升息、全球央行資產負債表持續擴張,流動性充沛;股票本益比處歷史區間上緣,風險性債券利差接近歷史低檔,資產價格預料高檔。

保德信投信認為,投資人可掌握心法,以多元資產因應盤勢波動。針對建議標的,金髮女孩經濟下,慎防美債利率走高可能導致波動度上升,以「多元收益」或「新興市場企業債」兩類型基金打底,對抗資產價格波動。

宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)指出,有利的總體經濟基本面為企業的經營槓桿提供良好環境,有利企業提升利潤。新興市場和已發展市場的賣方每股獲利預測已經提升,但美國情況不甚明顯。新興市場有望受惠全球增長周期。

第一金投信指出,美國採取利率正常化措施,歐元區和日本則表態維持量化寬鬆,多數新興市場偏向寬鬆措施,呈現冷熱不同調,預計今年整體資金維持過度供給狀態,有利風險性資產表現,包括新興市場股市、創新成長產業等,都會吸引資金流入。

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