新興市場股、匯、債三殺 投資人如何順勢操作!

2018年9月5日 下午4:7

作者:黃珮婷

2013年,時任美國聯準會主席的伯南克(Ben Bernanke)暗示美聯準即將削減債券購買,消息一出新興市場貨幣立即暴跌,這一事件後來被稱為「削減恐慌」。

美國投行摩根士丹利,根據新興市場的表現,評估出「脆弱五國」,分別是:印度、巴西、印尼、南非、土耳其。

自「脆弱五國」一詞五年前問世以來,這五國貨幣至今無一上漲。其中,土耳其里拉的匯率已不及五年前的40%,巴西雷亞爾和南非蘭特的跌幅則緊隨其後。

繼「脆弱五國」幣值暴跌後,委內瑞拉總統馬杜洛也宣布在20日開始大砍貨幣波利瓦(bolivar)面額尾數5個零,要一口氣讓波利瓦貶值96%,並改發行新貨幣「主權玻利瓦」(sovereign Bolivar)。

目前世界各國幣值的升貶,都是兩個國家貨幣的匯率;所以目前全球最強勢的貨幣還是美元。

美元加息 必有事發生

除了幣值強勢,美國也因經濟景氣,進入加息期。然而回顧美國每次加息,當達到一定幅度後,就會有事發生。

90年代的加息週期(從94年開始)到最後,是亞洲金融危機與美國互聯網泡沫破滅。

2003年開始的加息週期,結果是美國的次貸危機(2008年),最終演化成全球金融危機。

最近的加息週期則是從201512月開始,2015年~2017年,每年加息1次,2018年已經加息2次。

由於美國目前經濟狀況良好,9月第三次加息的機會大增。聯準會將2019年利率預期由2.9厘上調至3.1厘,意味明年將加息三次,2020年利率預期維持於3.4厘。

目前全球房地產的市值280.4萬億美金,是全球總GDP3.5倍。期間有極大比例是以槓桿操作,一旦價格往下跌(加息、經濟不好等因素),房地產泡沫被戳破,在骨牌連鎖效益下,債務將如滾雪球般累積。所以專家預測,未來爆發危機,最可能落在房地產上,尤其是東方房地產!

*小心雞蛋碰石頭!

現階段新興市場已經出現股、匯、債三殺情勢。台灣也是新興市場,因此手中握有這類資產的投資人,該思考此時應該增加債務,還是減少債務。

如果不瞭解,可以先看看大國或大咖作法(美國在縮表、香港最大房地產商李嘉誠從2017年就開始陸續出售房地產,以降低債務),投資人就會知道自己該順勢而為。

千萬別以為自己很厲害,可以逆勢操作,否則將步上渡邊太太後塵(以為土耳其貨幣跌很多,進場搶短,結果被斷頭出場),熊市做多,無疑自尋死路;要做也是做空才對!

*非金融資產 資金的避風港!

至於投資人的資金從股、匯、債撤出後,該停放在哪?

建議一些非金融資產。譬如:具有保單價值準備金的保單(保單具有保單價值,不受市場影響,除非保險公司倒閉);另外,就是停放在強勢貨幣(目前美元指數最強,聯準會仍會繼續加息),以免掃到颱風尾。

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