投信買超股雖然好 但要小心「高資股」反轉

Yahoo奇摩股市

文:陳唯泰

【成交量增加但背後內涵不同】

台股這一週成交量明顯放大了,五日以及十日均量都來到了1100億以上,隨著指數創下波段新高,市場也越來越熱了。不過整體成交量的成長,背後的買盤卻跟以往不太一樣了。

簡單地說,今年七月之前外資主導行情的比例較大,但是七月之後外資進出金額相對較小,甚至偶爾呈現現貨淨賣超的情況。而從另一個角度來看,期貨淨多單降至4萬口以下,低於中性水位5萬口,因此整體來看七月之後成交量增溫,似乎跟外資沒有什麼關係。

如果不是外資,那就是內資囉?內資的角色就多了,有投信、有業內主力、官股券商還有散戶。官股券商買超的標的大多只是護盤,對於我們的選股幫助不太大,業內主力以及散戶,買超個股可能都會呈現融資增加,這一點在近期的盤面上,可以看得出來。但是最好掌握的還是投信,因此我們先從投信看起。

【13檔投信積極買超股】

利用選股工具(例如:籌碼K線)針對投信近期買超積極(連續買超)的個股,並且用買超張數從大到小排序,得出附表一13檔投信認養股。其中有幾檔是股價還在相對低檔,沒有正式起漲的,例如:勝麗(6238)、儒鴻(1476)、雲品(2748)。買超最多的是旺宏(2337),其次是國喬(1312),買超張數都超過一萬張。而投信持股比率最多的是華新科(2492),如果到九月中之前,投信持股都沒有鬆動,那麼很有可能是投信埋伏在第三季要作帳的伏兵。

表一、13檔投信積極買超股

旺宏(2337)、國喬(1312)、開發金(2883)、陽明(2609)、鴻準(2354)、華新科(2492)、台塑(1301)、聯發科(2454)、儒鴻(1476)、勝麗(6238)、亞泥(1102)、雲品(2748)、臻鼎-KY(4958)

資料來源:CMoney;資料整理:陳唯泰

【高資股要提高警覺】

不過,水能載舟也能覆舟,內資對於中小型股有助漲的功能,但是也有可能是未來潛在的賣壓,尤其是最近融資增加的個股,更是要提高警覺。

表二、13檔近20日融資激增的高資股

合晶(6182)、先進光(3362)、上奇(6123)、岳豐(6220)、同開(3018)、美琪瑪(4721)、聯一光(3441)、九豪(6127)、友旺(2444)、和勤(1586)、宜特(3289)、大中(6435)、晉泰(6221)

資料來源:CMoney;資料整理:陳唯泰
資料來源:CMoney;資料整理:陳唯泰

附表二是近20日融資快速增加,而且融資使用率都超過50%的「高資股」。高資股雖然有人氣,但往往股價劇烈波動之下,容易引發融資停損停利的殺盤,在操作這一類股票的人,一定要小心。

短期間內,即將進入到半年報公告的高峰期,再加上加權指數近3日已出現過高壓回的走勢,任何籌碼面不佳的個股,都要提高警覺。投信認養的股票,也必須做後續追蹤,難保出現系統風險時,投信先砍先贏的故態復萌,造成投資人操作上的損失。

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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