懶人投資首選!ETF是什麼?

2020年1月6日 下午4:34

ETF是Exchange Trade Fund的縮寫,直譯應為「交易所買賣基金」,顧名思義,它是在證券交易所買賣的基金。跟傳統的一般基金相比,兩者的相同點是:1.都有基金經理人,2.都有事先訂好的投資方針或策略。主要的不同點可參考以下對照表:

一般基金與ETF的不同

交易對手

一般基金投資人只能跟基金公司買賣,不能自行將手上的基金單位數賣給其它投資人。ETF是在證券(股票)市場掛牌,適用股票交易規則,所以ETF的投資人是與其他股市交易人交易,只要有人願意接受你的出價與股數,就可以賣出或買進,這是ETF與基金最顯著的不同。

交易管道

投資人要申購(買進)/贖回(賣出)一般基金只能直接跟基金公司交易,或透過其代銷通路例如證券商、銀行、保險公司等中介機構,幫你跟基金公司執行買賣。

ETF是在證券市場掛牌交易,買賣的方式是開立證券帳戶,透過證券商委託下單。投資人只要開立台灣券商帳戶,就可以買賣所有在台灣股市掛牌交易的ETF(例如股票代碼0050的元大台灣50ETF)。透過銀行或保險公司也可以買進ETF,但它們其實也是「幫你向證券公司下單」再收取額外的費用,走的路線是一樣的。投資人自行開證券戶買ETF是費用最便宜的方式。

成交價

一般基金一天只有一個成交價,就是根據收盤價計算的淨值。ETF一天可以有很多個成交價,例如台股整股是上午9點到下午1點半,零股是下午2點到2點半,只要股市交易期間都能有機會成交。

ETF的初衷:一個標的買進全部指數成分股

全球第一檔ETF是1990年加拿大發行的股票代碼TIPS,追蹤多倫多35指數;美國的第一檔ETF是1993年發行的股票代碼SPY,追蹤S&P500指數;台灣的第一檔ETF是2003年發行的股票代碼0050,追蹤台灣50指數。這些ETF發行的初衷都是想透過買進一檔標的就能持有全部指數成分股,參與整體市場的報酬,不必費心猜測哪一支股票會漲?哪個產業比較好?都不用!可以免除投資人選錯股的困擾,避免指數上漲但手中持股沒漲這種「賺了指數賠了差價」的窘境,是立意良好的工具,所以有人稱之為「懶人投資首選」。

小結

ETF是適用股票交易規則的基金,有一般共同基金持有多支股票、分散風險的優點,還每天有很多成交價,而不是只有一個收盤淨值,是更加靈活有彈性的投資工具。但是近幾年來全球都出現各種變形、非正統的ETF,例如特定策略、槓桿型、反向型等等,這比較像是追逐熱門話題或短期投機,與ETF的初衷:長期持有參與整體市場報酬這樣的目的背道而馳。而如果不再熱門,資產規模過小的ETF會下市、清算,投資朋友還請留意。

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