想見你的ETF配息還是想見報酬?

2020年10月16日 下午6:3

文/基金一姐趙靖宇

「想見你 只想見你 未來過去 我只想見你…….」

是的,想見你,今年沒追這部神劇,你落伍了,一想到神曲,想見八三夭,一想到男主角,想見男神許光漢,一想到投資,只要你沒落伍,現在最想見的是ETF。

ETF中文稱為指數股票型基金,追蹤指數的被動式操作,且掛牌交易,買賣程序簡便,完全不用傷腦筋選股,成為近年來懶人投資新顯學。國內ETF總量急速成長,根據投信投顧公會統計,2014年國內ETF的資產規模為1,600億元新台幣,到今年8月已超過1.84兆,成長逾十倍,成為台灣最大的基金種類,追蹤指數類型日趨多元,尤其台灣投資人最愛配息,高股息類型的ETF非常受到歡迎。

趙姐還好也沒落伍,很有幸在2007年就見到高股息ETF,當年曾為台灣首檔高股息ETF、 代號0056的寶來高股息基金(也就是現在的元大高股息ETF)說明會做多場演講,這樣算是始祖嗎?(不敢造次,哈哈,姐開玩笑)

元大台灣高股息ETF(0056)在2007年12月13日成立,承銷價是25元,再過兩個月即將成立滿13年,在看文章的你,13年前還是個小學生吧?台灣人愛配息本來就不是一天兩天的事,包括0056的同胞大哥、大家最熟知且台灣第一檔ETF元大卓越0050會這麼火,也是主打有配息而聞名,只是0056的運氣沒有哥哥好,在2008年金融海嘯前掛牌,最低曾腰斬跌到12塊多,甚至當時因股價低於發行價格而無息可配。

當年IPO有買到這檔ETF或是掛牌首日有搶進的朋友有撐過去嗎?還好等3年終於回到25元以上,雖頭三年有兩個年度未配息,好歹至少回本,以淨值看,13年漲了18.2%,但含息報酬則有108.8%,把今年也算進除13平均年報酬約有8.4%(但今年尚未配息)。這故事告訴我們:第一、高股息ETF一定要長期投資才能賺到股息但不一定賺到股價;第二、不小心高檔買進更要長期投資靠配息扳回一城; 第三、除息一定要填息才有用。

0056是高股息ETF族群的老大哥,追蹤的年份較長,這幾年新起以高股息命名的各類ETF年輕許多,成立時間較短,究竟高股息ETF實質上能否帶來大家預期的投資報酬,趙姐就近兩年的表現來比一比:

國內投信發行的主要高股息ETF報酬率一覽表

資料來源:晨星。統計至2020/9/30(皆為含息報酬率)  註1:00771為季配,已配發3季  註2:00702為半年配,已配發過上半年  註3:00878於2020/07/10成立,今年以來報酬計算至10/15  註4:以今年以來的報酬排序(00878未計入平均報酬及排序)
資料來源:晨星。統計至2020/9/30(皆為含息報酬率) 註1:00771為季配,已配發3季 註2:00702為半年配,已配發過上半年 註3:00878於2020/07/10成立,今年以來報酬計算至10/15 註4:以今年以來的報酬排序(00878未計入平均報酬及排序)

從以上表格可以發現,以高股息為主要訴求的ETF近兩年來表現並不是非常理想,今年遭逢新冠肺炎疫情,部分屬於高殖利率的內需和傳統產業,受害較深,股價表現受到影響;高股息ETF所配置的電子股多以中低價位的筆電及零組件為多,一向被為認為是高殖利率代表的績優股台積電並不在持股名單中,大家都知股票殖利率是股息÷股價,高價科技股一路漲,遠離選股標準,可能因此被剔除,如果你見到“高”股息三字,抱著很快的能靠股息賺大錢,看來高股息ETF並非你想像的投資必賺的萬靈丹。

前述提到現今ETF的類型多元,除了高股息ETF訴求配息而相當得到民心,也有不配息、走主題式、主打全球高成長科技股為標的的ETF,反而不配息的ETF比高配息的ETF績效好很多,今年以來即使有疫情及大選干擾,10檔ETF平均報酬為26.90%,其中又以統一FANG+表現最為吸睛,今年來報酬率高達67.50%,一年期報酬率更為驚人高達快一倍。

國內投信發行的主要成長型股票ETF報酬率一覽表

資料來源:晨星。統計至2020/9/30,以今年以來的報酬排序,剔除規模3億以下的ETF。
資料來源:晨星。統計至2020/9/30,以今年以來的報酬排序,剔除規模3億以下的ETF。

不配息的高成長型ETF主要持股都以美國科技產業為主,橫跨人工智慧(AI)、電子商務、社群媒體、新能源車及物聯網(IoT)等科技領域,大家耳熟能詳的蘋果、推特、臉書、谷哥、百度、阿里巴巴、特斯拉等等都在其中,著重的是產業或是個股的成長性、獲利性及未來性,不單只看配息多寡,而是積極將獲利再滾入投資,各公司若有發配股息股利也同樣全部累積進原基金再投資,追求最大的報酬,有趣的是成長型不配息的ETF持股都是高價股,而高股息ETF持有的股價偏中低價位,因本身設定高殖利率的標準讓持股名單受限。

有人用年紀區分該投資那一類型的ETF,年輕小資族可以盡量找高成長股,退休族有領息需求才需要投資配息型商品,趙姐倒認為應該視個人的風險承受度去做資金分配,做好配置才最重要,若只單押某一類商品可能失去真正賺錢的機會。

你一定沒落伍,只是你可能沒想清楚到底喜歡什麼類型的ETF,你想見你的ETF配息還是想見報酬?答案在你心裡。

(以上作者提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險)

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