年化報酬率是什麼意思?

2020年2月12日 下午6:48

作者:余家榮(效率理財王)

有投資股票的你,是否計算過自己的累積報酬率呢?假如你是投資超過1年的股民,你會計算自己的年化報酬率嗎?累積報酬與年化報酬有什麼不同呢?舉例如下表,說明如後:

累積報酬率與年化報酬率對照表

上表三個投資項目中,房地產的「累積報酬率」高達233%,勇奪第一名!但是你有沒有發現,三者的投資年數並不相同?房地產30年,存指數只有15年,兩者差距15年但累積報酬只差了23%。不同時間長短的報酬率無法互相比較,因此我們要把年數考慮進去,換算成「年化報酬率」以客觀的比較高低。改用年化報酬率來觀察,第一名反而是存指數的7.83%。

如何用Excel計算年化報酬率?

那應該如何把累積報酬率換算成年化報酬率呢?要提醒的是,年化報酬率不等於平均報酬率,不是單純的將累積報酬率/年數就可以,因為要把投資的「複利」一起計算進去。但其實也沒有你想的困難,只要打開電腦的Excel,在儲存格輸入「= (期末本利和/期初本金)^(1/年數)-1」,按Enter後就能算出年化報酬率。以上表的三個項目為例:

玩股票:6年前投入本金400萬,現在本利和總值480萬,求年化報酬率?

在Excel的儲存格輸入「=(480/400)^(1/6)-1」,答案會是3.09%。

台灣50:15年前投入本金100萬,現在本利和總值310萬,求年化報酬率?

在Excel的儲存格輸入「=(310/100)^(1/15)-1」,答案會是7.83%。

房地產:30年前投入本金300萬,現在本利和總值1,000萬,求年化報酬率?

在Excel的儲存格輸入「=(1000/300)^(1/30)-1」,答案會是4.09%。

小結

別再把累積報酬率、年化報酬率當成同一件事,無論是股票、基金、房地產、保單、存款、黃金存摺,都會有人宣揚「投資報酬率高達XXX%」這樣的成功事蹟,下次聽到的時候記得問他:「請問持有幾年幾個月呢?」因為你知道那是未經時間調整的累積報酬率。累積報酬率加入時間這個因子之後,就是年化報酬率,這才是評估投資成果的客觀工具。

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