市場尋求資金避風港 電信三雄哪一個比較好?

2019年5月15日 上午11:48

作者:陳唯泰

【行情下挫,三個應對策略】

美股大跌,四大指數全部跌到季均線以下,法人的多殺多賣壓陸續出籠,到底我們該怎麼辦呢?

一般來說大致上有三種選擇:

(1)直接賣掉手中持股,現金為王

(2)手中持股不賣,利用期貨等工具做避險

(3)把手中持股轉至跟大盤連動較小的資金避風港

這三種方法,因不同的時刻,容易有不同的效用;舉例來說,當大盤還在盤頭,未正式下跌時,或許第一種方法最適合;而當大盤正式盤頭結束,開始下跌,由於速度太快,此時比較適合的方式是用期貨或是選擇權等工具,也就是第二種選擇,做出避險策略;再者,恐慌氣氛已消失,但行情還在走空,結束時間未明,這時最好是第三種方式,將手中持股轉換至資金避風港。

【電信三雄誰比較好】

講到資金避風港,大家都會想到電信三雄:中華電(2412)、遠傳(4904)、台灣大(3045)。只是這三檔哪一檔比較好呢?

一般來說,會去評估哪一檔最抗跌,甚至在這段時期的股價,有低估的嫌疑者,比較容易受到市場青睞。另外,既然是資金避風港,表示長期持有下來也不會吃虧,因此還是回歸到長期的股東權益報酬率(ROE),這樣一來比較穩當。請參考附表一。

表一、電信三雄股息殖利率及ROE
台灣大(3045)、遠傳(4904)、中華電(2412)

資料來源:CMoney

附表一是電信三雄的股息殖利率及ROE排序,我們可以看到,在股息殖利率的部份,其實三者在伯仲之間,都是在4%之上,可是在股東權益報酬率的部份,就有著天壤之別了。第一名是台灣大(3045),ROE在22.45%,與第二名的遠傳(4904),差了將近10個百分點,另外中華電信(2412)的ROE竟然連10%都不到,怪不得在近一週風聲鶴唳的行情下,三大法人對於中華電呈現賣超,但是對於另外2檔則是呈現買超。

【還有其他的資金避風港】

除了電信三雄之外,還有沒有其他個股,可以做為資金的避風港呢?就台灣50的成份股中,目前股息殖利率大於4%,而且ROE超過10%的,還有附表二。

表二、股息殖利率大於4%及ROE大於10%的台灣50成份股
國巨(2327)、南亞科(2408)、台灣大(3045)、可成(2474)、台塑化(6505)、南亞(1303)、台塑(1301)、台化(1326)、台泥(1101)、寶成(9904)、遠傳(4904)、中信金(2891)、廣達(2382)、鴻海(2317)、光寶科(2301)、富邦金(2881)

資料來源:CMoney

【台塑四寶也不錯】

表二共有16檔權值股,如果剔除去年因為缺貨效應,造成配息飆高的國巨及南亞科,其實還有不少個股也可以供選擇。例如:台塑四寶,殖利率不輸電信三雄,ROE也很穩,電子股中也可以考慮可成(2474)、鴻海(2317)、光寶科(2301)及廣達(2382),當然若是能搭配股價淨值比小於1,或是本益比小於10倍就好了。例如富邦金(2881)。

本波行情下跌跟中美貿易戰的消息面衝擊有關,實質層面目前還無法評估好壞,因為眾說紛紜呀!因此,建議以平常心來應對可能的行情修正喔!

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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