《基金》短高收債,有感收益優選

2019年4月26日 上午8:4

【時報-台北電】中美貿易協商推進,加上大陸經濟數據利多提振,全球股市續揚,但研究機構EPFR統計,股票型基金整體資金仍持續流出,全球投資人依舊愛債券型基金。法人直言,市場總是難以捉摸,投資不怕買高,只怕耐不了震盪而在下跌時賣出,反而「落勾」了長期的收益機會,盤點各類收益,「短年期高收益債」堪稱兼顧報酬率與勝率的有感收益。

 根據安聯投信統計,以美銀美林短年期高收益債指數為例,俗稱「短高收」的短年期高收益債投資一年下來,正報酬機率達94.01%,年化報酬率上看7.14%;若布局三年,正報酬機率上看98.45%,累計三年報酬率更有23.61%。

 安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶認為,在波動漸增的市場上,「短高收」堪稱投資人降波動、拉高勝率的全新選擇,在嚴控風險的同時,又能追求息收與報酬,是可望強化收益資產防禦力不可或缺的核心配置。

 謝佳伶分析,短高收有別於一般高收益債,由於債券年期較短,對利率敏感度較低,面對市場突如其來的利空消息,能展現較佳抗震能力與回復力,因此平均報酬率不但隨著時間遞增,持有三年的正報酬機率甚至超過98%,適合想為資金做長期規劃、不想承擔高波動的投資人,以較低風險享受相對甜美的息收與報酬。

 謝佳伶表示,經驗顯示,當全球高收益債(全高收)下跌時,短年期高收益債平均最大跌幅僅為全高收約4成,因此當全高收仍在修復跌幅時,短高收可能已回到下跌前的高點、甚至創新高,故這段期間的平均報酬能較領先。短年期高收益債「微笑曲線」讓長期投資更省心。

 值得一提的是,傳統收益投資為較高的收益,往往會配置較多部位在高景氣連動的公司,但若大環境放緩或甚至衰退,資產也會有較大起伏,謝佳伶在操盤時,以「保護為先」,也就是降低波動風險、再瞄準收益,偏好能穩度各種環境、或者擁有獨到利基的企業,這些公司往往與庶民生活密切相關,且在追求收益的同時,可望更能有效降低波動。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)

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