《基金》拉美股市，逢低布局時機現

【時報-台北電】近期受到巴西股市拖累，拉丁美洲股市面臨較大幅度波動，投信法人表示，巴西短線受到年金改革政治雜音難免，通過議案時間將可能有所拖延，然而只要巴西年金改革持續，未來表現仍可期待，建議投資人可伺機逢低加碼佈局。

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸表示，由於巴西總統前後任屬於不同政黨，在軍方減少支出的議題屬於短期雜音。由於年金改革草案在眾議院表決前，需要經過數十次財政討論，最終參眾兩院均取得6成同意始能通過，預期在這段決議期間政治雜音將會影響市場情緒。

高君逸指出，根據外資報告，巴西年金改革草案有75％機會在8月成功闖關眾議院，而最終通過時程會落在年底。考量本次提案規模較前朝政府更為擴大，條件更為嚴峻，這將會受到民眾和其他政黨反對壓力。

高君逸表示，過去半年期間巴西股市上漲已逾16％，摩根史坦利認為，在眾議院通過前，巴西股市將面臨修正壓力。然而觀察今年巴西成長率上看2.5％，2月製造業PMI攀升至53.4，在景氣榮枯值以上，預料企業獲利增長強勁，加上貨幣貶值壓力舒緩，原物料價格回升等利多刺激下，拉美股市後市表現依然看好。

瀚亞巴西基金經理人林庭樟表示，巴西仍是拉丁美洲相對有機會的國家，巴西新任總統Bolsonaro持續推出政策改革、縮減國家赤字等，改革期待成為本波股市最大動能。另從經濟基本面來看，通膨率受到食品飲料帶動下滑而維持低檔，貿易赤字、財政赤字與消費逐漸改善，2019、2020年GDP增長預估上揚至2.3～2.5％。

群益印巴雙星基金經理人陳建彰指出，巴西為少數大型經濟體中，在2019年和2020年呈現經濟稱長加速的國家，失業率持續下降，貨幣升值也使得央行有空間維持相對寬鬆的政策基調，外部資金也持續流入，加上新總統於去年當選後，人民對其政策有所期待，促使消費信心與經濟同步增長，對於巴西後市仍不看淡。（新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導）