在投資市場中，散戶要如何贏過專業法人

散戶在投資市場位於食物鏈最底層

在我投入股票市場之前就聽過80/ 20法則，知道長期下來，真正能在股市裡當贏家的人只有20%，尤其是散戶更是之中的極少數，但這究竟是為什麼呢?

在投資市場的參與者，有: 政府、媒體、公司派、三大法人、散戶…等等。

我進一步思考後發現，我們一般散戶投資人在市場上處於一個很不利的狀況，如果說投資市場是一串生物鏈的話，散戶相當於食物鏈的最底層的位子，就像深海中的沙丁魚一樣。

那在這樣的情形之下，身為散戶要怎麼取勝呢?

兵法書中有一段話是:「知已知彼，百戰百勝」，意思是說如果在戰爭中我們可以完全了解自己與敵方的特質，就可以找出敵人策略上的缺點，或利用已方的獨特優勢去取勝。

什麼是三大法人？它們的優勢在哪裡？

三大法人分別為外資、投信、券商，他們是以公司形式運作的專職投資法人。

三大法人的優勢在於他們的資金部位龐大，並聘請許多專業的高學歷金融投資人才，每天花大量的時間，拜訪公司和研究策略，所以勝率自然較一般散戶投資人高，更不要說他們可以發佈許多研究報告和新聞稿來影響市場的走勢了。

散戶贏過法人的兩大法寶 -- 時間、自由的資金配置

那既然如此，我們一般散戶，處在這種沒人力又沒有資金優勢的情況之下，在投資市場上，要怎麼勝過法人呢?所以我們就要找出法人在投資上的規則限制，也就是劣勢所在。

1.投資時間的限制

以國內投信(基金團隊)為例，他們的操作模式很多都以一季為一個週期，進行著中短線的投資。

這是為什麼呢?答案就在他們的績效制度，很多都是以一季做為一個結算，很多基金經理人都擔心在結算時排名落在下風，或是在績效結算時帳面呈現虧損的狀況，因為這會影響到他們的績效獎金與續留，在這個壓力之下，很多基金經理人無法使用長期投資的策略，只能順勢追逐短線的績效。

所以這就是我們一般散戶投資者的優勢所在，等到有便宜的價格出現，再買進績優股，並且可以長期等到價值回升之後再賣出，中間還能領股息。這種方法穩定又有效，只是重視季績效排名的法人就無法使用了。

2.自由的資金配置

按照政府規定，基金的持股限制最低不得低於總資金的70 %，而最高為90 %，所以大部份的時候，不論行情好或不好，基金總是持股滿滿，這麼一來在大盤高點應該減少持股的時候，他們就被迫買了滿手高價位的股票; 而在大盤低檔區若重押資金的時候，多買一些股票等待景氣回升的時候就可以大賺一筆，但基金反而要防範投資人大量回贖而需保留現金，也就是說基金的資金配置，受投資人與法令的牽動無法做最適當的配置。

而我們一般散戶投資人，則沒有這個限制，所以我們要善用這個優勢，靈活的使用資金控管，在高檔時少買一些股票，免得大盤反轉而套牢，在低檔時勇於持股，這樣就能達到最好的績效!

結論:

散戶只要能善用長期投資方法，再加上正確的資金配置，小蝦米也有機會打敗大鯨魚喔!

如果你還想閱讀更多投資文章，

歡迎參觀本文作者「艾蜜莉」的理財寶投資網誌專欄►►http://cmy.tw/004UtW

或免費下載投資軟體「艾蜜莉定存股」►► http://cmy.tw/004K9

作者:小資女艾蜜莉

現職CMoney金融研究員，著作《小資女艾蜜莉-我的資產翻倍存股筆記》。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成425萬資產，實現了人生第一階段的財務自由目標。