《國際金融》日年金基金GPIF 加碼海外債券

2020年4月2日 下午2:42

【時報-台北電】由於日本國內債券殖利率位於超低水位,促使管理1.5兆美元資產的日本政府年金投資基金(GPIF)打破數十年來的傳統,大幅提高外國債券投資比重,調降國內債券配置。

 GPIF周二表示,自4月1日起國內債券比重由目前的35%降至25%。GPIF的外國債券(大多是美國公債)持有目標也會由原本的15%增至25%。至於日本與外國股票的持有比重則維持不變,各占25%。

 根據規定,在每個資產類別,GPIF可擁有6到8個百分點的增減空間。

 GPIF為全球最大退休年金,截至去年12月底為止,管理資產高達169兆日圓(約1.5兆美元),由於規模相當可觀,讓GPIF的一舉一動都備受全球金融市場關注。

 日本公債殖利率長期受到負利率與日本央行(日銀)多年購債計畫的壓制。日本10年期公債殖利率從2006年的接近2%,如今掉到不到0.2%。

 外界早已料到GPIF資產比重改變政策,引發日本近幾周湧現龐大的資金外流。

 投資銀行摩根大通利率策略師表示,GPIF很可能在官方宣布之前,就已大舉增持外國債券,合計管理50兆日圓資產的其他大型日本公共退休基金,現在也正跟進GPIF腳步。

 專家認為,日本國內債券收益低迷,帶動日本資金蜂湧流向外國債券,此趨勢可能會持續一段時間。

 在GPIF宣布投資比重改變的數小時前,該基金投資長水野弘道(Hiromichi Mizuno)在推特宣布卸任,辭去GPIF的職務。

 水野是安倍經濟學時代最重要的人物之一,他藉由GPIF資產管理者施壓企業改善內部治理的策略,備受外界肯定。根據兩位基金管理人指出,水野任內最主要影響力,就是改善日本在全球投資者眼中的印象。不過,另據水野身邊人士透露,水野的作風也讓他在日本保守企業圈與GPIF內部皆不受歡迎。(新聞來源:工商時報─記者陳怡均/綜合外電報導)

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