國際財經:華爾街警告明年恐進入12年來最大貨幣緊縮,美國或將升息三次以上

【財訊快報/陳孟朔】彭博報導,歲末年終為明年預告的華爾街經濟學家們告訴投資人,要為逾十年來最大規模的貨幣緊縮政策做好準備。

隨著全球經濟進入自2011年以來最強勁的時期,全美兩大金融機構花旗集團和摩根大通不約而同地發出緊緊箍咒,預計全球發達經濟體明年平均利率將攀升至至少1%,將寫下自2006年以來的最大增幅。

明年將是美國施行量化寬鬆政策的第十年,彭博經濟學預測全球主要央行淨資產購買將從今年9月的每月1260億美元下降到2018年底的每月180億美元,並將在2019年上半年進入負值狀態。這反映出全球經濟形勢日益同步化,最終將會足以刺激通貨膨脹,但幅度可能不大。

包括即將上任的美國聯準會(Fed)新任鮑威爾(Jerome Powell)在內的政策制定者將要面臨的考驗是能夠在不造成需求不穩定和市場振盪下繼續緊縮銀根。

花旗集團駐紐約的全球經濟主管拉赫巴里(Ebrahim Rahbari)表示,「2018年是真正收緊貨幣政策的一年。我們將繼續當前的道路,金融市場可以很好地面對收緊的貨幣政策。可能在今年晚些時候或者在2019年,貨幣政策將成為金融市場真正複雜的因素之一。」

本週,挪威央行、Fed、英國央行、歐洲央行和瑞士央行宣佈其2017年的最終政策決定時,我們將能夠對局勢做出更清晰的判斷。他們加在一起可以決定全球經濟總量三分之一以上的借貸成本。還有至少10家其他央行本週也將做出一些政策決定。

Fed將在本週三結束為期兩天例會也是今年最後一次例會,預計Fed將把基準利率提高0.25個百分點。即將離任的Fed主席葉倫(Janet Yellen)將發出更多2018年加息的信號。

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週四,瑞士央行、英國央行和歐洲央行將陸續做出政策決定,但這些銀行預計都將維持利率不變。

花旗集團估計,明年可能會進行更多次的加息,發達國家的平均利率將達到2008年以來的最高水準,上升0.4個百分點至1%。摩根大通預計發達國家的平均利率將升至1.2%,比今年年底的0.68%高出0.5個百分點。

花旗集團預計,Fed和加拿大央行明年將進行三次加息,而英國、澳洲、紐西蘭、瑞典和挪威都將進行一次加息。摩根大通預測美國將會加息四次。彭博最新的調查顯示,預計Fed將在2018加息三次,並將其中一次從明年6月提前到3月。其轉變的原因是全球經濟明年增速約在4%左右,這是自2011年全球經濟衰退並反彈以來最好的一次。