台股熱錢退潮 存股族撿便宜的時候到了!

2018年10月12日 上午12:42

10/10國慶放假,美股道瓊崩跌831點直接摜破季線,導致11日台股風雲變色,大盤一日崩跌660點,逾600檔跌停的狀況下,恐慌性賣壓連帶出籠,令多方血流不止、空軍大獲全勝,這時進出場手腳較快的投資人,就會開始關注台股有哪些個股出現散戶慘遭融資斷頭,但主力仍然持續佈局,準備伺機搶短線上的反彈價差,而存股族此時也應該是見獵心喜,原本位處於高檔的定存標的,在大盤崩跌、個股拉回時,就是趁機逢低進場加碼的好機會,而通常這些能持續逢低加碼,比較不用擔心買到下市的定存股標的,大多具備「股價穩定」、「配息穩定」的兩大特徵。

基本2條件 篩選出平時投資人愛用定存股

  1. 股價穩定,條件設定-股本 > 50億:由於股本較大的公司,在股價上就比較不容易被操作,就像是將墨汁(資金)倒入一杯水(中小型股),和倒入一缸水(大型股、權值股)相比,一定是墨汁倒入一杯水的選項,在顏色上造成的影響較大;同理,運用「股本大」的先天條件,可以讓篩選出來的個股標的,不會像中小型股,容易受到市場資金操作影響,出現暴漲暴跌的狀況,除非像是今年度的水泥股,由於整體市場受惠於大陸錯峰政策,加上中美貿易戰令大陸著重在基礎建設,導致水泥內需大增,連帶激勵在大陸已有佈局的台泥出現飆漲;而股本大的公司還有第二點好處:「流通在外的股數相對較多」,所以先天上也具備一定的交易量,屆時比較不用擔心買不到,或是想脫手時卻出現賣不掉的問題。
  2. 配息穩定,條件設定-近N年現金股利每年皆 > 1:由於定存股的獲利來源,是來自股票股利和現金股利,而不以股票股利作為條件的原因是:配發股票股利會使股本膨脹,這時如果公司後續獲利無法跟隨成長時,未來能領到的股利就會開始下滑;而相比之下,能發放現金股利的公司,通常可能是公司今年有賺錢,並且手上現金仍然充足,可以提供未來營運所需,並且現階段沒有更好的投資機會,所以將盈餘轉變成為現金股利返還給股東,所以在條件設定上,選用現金股利作為篩選條件,會比使用股票股利來的安全。

進階應用:萬點崩盤存股,用時間篩選出經歷過金融海嘯的鍍金戰將

  1.  調整上方條件2設定成-近10年現金股利每年皆 > 1:由於現在投資人要面對的是「高檔存股」,所以在條件的設定上就更需要謹慎,因為股市什麼時候下殺,開始下殺後會到什麼時候,投資人都無法預測,所以將選股條件中的年份拉長到10年,要更近一步選出經歷過2008年那時的金融海嘯,仍能穩定配發股息的定存股標的。
  2. 以10年股利平均值為基準,要求每年波動 < 1:由於在萬點存股,筆者個性上比較保守,覺得更應該重視在個股的「獲利穩定度」,所以在這時筆者會期望能捨去所有的「成長性」條件,更專注在公司獲利穩健,以及給予股東的股利報酬穩健上,導致條件設定上,運用標準差概念,以10年以來的股利發放平均值為基準,再進一步要求每年的波動程度不得超過1。

快速結論

由於不是每個投資人的成本,在此時的持股成本都已經透過時間攤平壓低,讓持股在大盤如今的回檔下還能不受影響,所以如果是在不同時間點談存股,剛開始起步存股的投資人,應該注重的條件也就需要隨之調整;在長線多頭的時空背景下,確實有些剛起步存股的投資人,會捨棄一些穩定度,用來換取可能有更多獲利的成長性,這的確是一筆不錯的交換,畢竟在長線多頭的保護下,可以達成股利、價差兩頭賺的目標,但如果在萬點才剛開始起步存股,甚至像如今面臨系統性風險的狀況下,那就需要應該先把成長性放一旁,更加強調個股的穩定度,以減低本金損失的風險。

最後,附上12檔防禦型定存股

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作者:蔡誠圃 Darren

從小偏好儲蓄,於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發,開始對股市產生好奇,於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資,目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章,希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。

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