別人恐慌 你賺錢!

2018年11月8日 下午4:2

理財專欄作者:黃逸強

經歷了十月份的多空激戰,台股大跌1200點,就在月底摩台指期貨結算後開始反彈。這波外資累計賣出1429億,金管會公布的數據顯示,十月外資淨匯出47.19億美元(約新台幣1461億元)。以前賣股票不一定把錢匯出,因為還看好後市,這次賣了股票錢全部匯出,是否看後市不好?

今年外資前十月共淨匯出108億美元(約新台幣3346億元),若最後二個月外資不回頭,則今年有可能創下雷曼金融風暴後,單年外資最大淨匯出。外資一向是台股的風向球,這麼大動作的賣出又把錢匯走,不得不令人擔心。

大跌還是可以賺錢

雖然十月台股大跌,卻有些股票大漲,就是熱門的反向ETF和VIX。反向ETF就是做空的意思。當股市下跌反向ETF就會上漲,是一個可以反向操作的工具。近年來業者發行各國的指數型基金ETF,除了二倍型還有反向型,在這波全球股市震盪下大放異彩,除了台股、還有陸股、港股、日股、美股等ETF。

另一個商品就是VIX。它原是美國芝加哥期權交易所,觀察未來30天市場波動性的一種衡量方法。當指數愈高,意味投資人對股市狀況感到不安;當指數愈低,表示對市場較樂觀,通常被稱為「恐慌指數」或「恐慌指標」。富邦發行追蹤標普500波動率的ETF(富邦VIX代號00677U),因為沒有漲跌幅限制,很多人看空市場會去做它。

雖然它是追蹤標普500指數的波動率,台股與美股的連動關係高,當國際股市震盪,台股很少能置身事外,加上有外資操作,甚至會反應過度跌的更多。說台股與美股走勢,是禿子跟著月亮走也不為過,尤其是科技類指數更是連動密切。

退潮後都在裸泳

股神巴菲特有句名言:「退潮後,才知道誰在裸泳。」意思是在多頭市場時,人潮錢潮湧進,好股爛股一起漲,當市場退燒後,虛漲的股票屁股都被看光光,有實力的價值型股票浮現。真的是這樣嗎?

每一次非經濟因素的下跌,不管是台海危機、天災地變或是口水戰大嘴巴亂放炮,造成市場恐慌大家搶賣股票時,是好股壞股都會跌,而且不見得是好股跌少一點。包括外資、投信、壽險等法人機構在調節時,大型權值股反而是殺盤重心。

十月幾檔龍頭股都跌很兇,像台泥跌15.57%、味全跌14.77%、台塑跌13.68%、遠東新跌13.03、電子股的台積電也跌10.86%。這些都符合股神的價值型股票,一樣難逃法人追殺。

別人恐慌你賺錢

所以沒有什麼安全的股票,只有可以避險的股票,在相對高檔區除了持股減碼或空手,高手可以做空股票或期貨,但一般人不習慣做空,會覺得沒安全感。所以買反向ETF,總有一天等到市場下跌,當別人都在賠錢時,就歡喜收割。

VIX算是比較特殊的ETF,它是一種波動指數,是投資人情緒的反應。當市場下跌時,投資人愈恐慌它愈漲,尤其是發生重大利空股市暴跌,因為沒有漲跌幅限制,它相對的漲幅更驚人。

它掛牌還不到二年,投資人還不太認識它,但外資卻玩弄於股掌,十月份最多曾買超高達47萬張。下次如果發現市場空頭氣盛,又多了一個操盤工具。

延伸閱讀
找到虧錢的原因 竟然是…
避開法人提款機!
台股趨勢改變了嗎?

贏錢的道理都一樣
理財要做的第一件事

賠錢不一定是你的錯

分享連結