分析師傻眼了 這2種「被低估標的」2019年竟漲逾13%

2019年12月2日 上午10:9

2019年金融市場表現,讓許多投行分析師很傻眼,回顧2018年的預測,包括聯準會(Fed)貨幣政策方向、股市、貴金屬走勢,都和實際結果,有著明顯落差,其中有2類當初不被看好的投資標的,今年以來累計漲幅,已超過13%。

2018年,市場多預期,隔年Fed將採取升息措施;例如,高盛(Goldman Sachs)去年8月曾大膽預測,Fed將於2019年升息4次,主因在於,當時美國失業率接近50年低點,經濟情勢頗樂觀。

未料,2018年12月24日,美股上演「黑色平安夜」,三大指數皆挫逾2%,市場對經濟衰退的擔憂升溫,投行紛紛下修對Fed升息次數的預期,高盛也將2019年Fed可能升息的次數預估,調整至2次以下。

更令市場驚訝的是,2019年以來,Fed竟連續降息3次,9月初,10年期美債殖利率,一度來到1.45%,令當初預期Fed可能升息的分析師們,跌破眼鏡。

金價被低估 歐股意外走揚

去年底,花旗、摩根大通(JP Morgan)都認為,2019年,黃金價格頂多來到每盎司1325美元;但據CNBC觀察,今年以來,金價累計漲幅,已超過13%,避險需求顯然被低估了;至截稿前,黃金期貨、現貨價格,分別來到每盎司1463和1457元之上,至少較預測值高出近1成。

金價

▲金價表現優於預期。(圖:翻攝自Investing.com,下同)

2018年,歐洲股市表現,令人搖頭,甚至被稱為「最慘一年」,當時,法國興業銀行(Societe Generale)預測,道瓊歐洲Stoxx 600指數中,排名前50的股票價格,2019年可能會再下跌8%。

不過,觀察Stoxx 600走勢可發現,今年以來,該指數累計已上漲約20%。

歐股

▲去年被看衰的歐股,今年卻意外走揚。

油價變化相對小 走勢接近預期

投行對油價的預測,與實際情況落差相對較小;高盛和美銀美林預估,2019年,布蘭特原油平均價格,約為每桶70美元,花旗則預期每桶為60美元。

今年以來,油價走勢大多落在上述預測值的「中間地帶」,至截稿為止,布蘭特原油期貨價格,維持在每桶63美元之上。


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