兩大事件 對港股影響重大!
作者:黃珮婷
近期有二大重要事件,對香港股市造成長遠影響。
港交所2017/12/15宣佈,決定拓寬現行上市制度,接納「同股不同權」的新經濟公司上市,並建議在美國上市的類似公司,可來港做第二上市。
2017/12/29中國證監會公布H股全流通試點。
何謂同股不同權?
所謂「同股不同權」,是指若干人士(多為公司創辦人)所持的股票數量與投票權不需視1:1比例,以達到管治企業的目的。
不少大型美國企業都實行「同股不同權」,如Google母公司Alphabet、巴郡、股神的波克夏等。
其實早在2013年阿里巴巴就曾與港交所協商,想以「同股不同權」模式在港交所上市,無奈港交所當時所並沒有開放這項政策,於是阿里巴巴只好轉往紐約證交所上市。導致港交所錯失目前已居於世界前10大市值(至2018/1/26收盤5256億美元)的企業。
此次實行「同股不同權」後,港交所建議相關董事只需持有9.1%的股權,就有超過五成的投票權,因而可保留話語權。
港交所力保IPO集資王寶座!
根據KPMG數據,2016年港交所達成1952億港元的IPO集資額,位居世界第一,超越紐約與倫敦交易所。
但2017年受到缺乏大型上市項目的影響,預料港交所IPO集資額將年減33%,僅達1300億港元,是2012年以來的新低,排名也掉到全世界交易所第四。
為了要維持集資龍頭與各項承銷費用等相關營收,港交所開放有利企業掛牌的措施。前不久香港交易所行政總裁李小加,極力爭取沙地阿拉伯國營石油巨擘、沙地阿美(Saudi Aramco)在港上市,正是為了力保港交所IPO集資王寶座的行動之一。
何謂H股全流通?
H股是指在香港上市的中國境內企業,目前有228檔。除了2005年上市的建行(939)外,其他所有H股的內資股股東(A股),均不能在市場(香港)減持H股,或將股份抵押以作融資。
H股全流通開放後,允許內資股股東,可將H股在市場(香港)交易,以及可減持或將股份抵押。
內資股在H股全流通條件下擁有了處置、流轉和抵押的基礎,給予內資股股東變現資產的機會,同時解決H股企業因大股東增持而造成流通性不足的問題。
除了企業受惠,全流通也可增加香港市場交易量,讓市場流動性穩步增長,豐富香港上市中資企業的數量和參與度,吸引更多海內外資金在港進行資產配置,鞏固香港國際金融中心地位!
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