中美貿易戰開打 投資人如何持盈保泰!

2018年6月4日 上午11:50

作者:黃珮婷

中美貿易爭端會議5月初在中國舉行第一次磋商,不過雙方並沒有達成協議。

5月19日,中美共同發表聯合聲明,雙方同意避免貿易戰。美國財長梅努欽表示,中方承諾顯著增加對美國農業和能源產品進口,而美方則會叫停對中國出口美國的產品加徵關稅的計畫。

白宮529日再度發出聲明。將在615日前發佈針對中國500億美元產品加徵25%關稅的最終產品清單,在630日前公佈技術投資和加強技術出口管控的限制措施。

就在中美磋商期間,美國總統川普之女伊凡卡,在中國贏得了數個新商標。不久,川普總統表示,他正在與習近平一起為拯救中國中興通訊而努力。據聞中興通訊可能以罰款17億美元、董事會變更、美方派員以及加大購買美國廠商零件結案。而這一巧合也引發美國國會議員的質疑。

中方6月3日中美經貿第三次磋商發表聲明,聲明中,稱雙方達成的成果都應基於雙方相向而行、不打貿易戰這一前提,如果美方推出包括加徵關稅在內的貿易制裁措施,雙方談判達成的所有經貿成果將不會生效。

*二項決議 對中美都有影響?

第一項:美國對中國500億美元產品加徵25%關稅,將導致中國企業成本增加,利潤減少。

第二項:美國對華投資和加強技術出口管控的限制措施,直接影響中國高科技股發展。當然中國不會停止發展,只是影響在所難免;美國也會因少了中國的採購,科技產業營收減少。

中國受到美國制裁後,想要在2025年超越美國,成為世界第一大經濟體的時間,可能要往後延;至於會延後多久,則要視中國發展的速度。

*若中美貿易戰 科技股重災區!

中美貿易戰開打,股市重災區就是硬體科技股。

中興通訊即使是從病危到剩下半條命,情況仍然危急。無論是巨額罰款,更換董事會,對中興都是嚴苛考驗;再加上美國國會尚未通過,變數很大。

軟體科技股,例如:阿里巴巴、騰訊等類股,短期股價會面臨調整,股價將下修。不過當股價修正到一定程度(價值區),再加上中國擴大內需後,這些軟體類科技股,將成直接受益股。

*台股也遭池魚之殃!

中、美二隻大象打架,台股也免不了遭受影響。尤其是高本益比、成長型科技股。

至於,台股龍頭台積電,因相對不屬於高本益比股(2017EPS13.23元;股價最高是260元,最高市場給予20倍本益比)。

未來,台積電會許會面臨營收減少,不過對照台積電股價與EPS,股價下調空間有限。

高本益比的硬體科技股危機比較大。而台灣高本益比代表就是大立光,2017年大立光營收創歷史新高,EPS也來到歷史新高193.65元(2018年每股配發股息72.5元);然而2017年大立光股價最高6,075元(6,075/193.65=31.37倍本益比),2018/4/9收盤3000(3000/193.65=15.49倍本益比),股價腰斬,5/31股價反彈到4100元,若中美大戰持續,影響所及,股價再創新高的壓力也愈大。

2018年在中美貿易戰與美國加息雙重壓力下,無論股市、債市或房地產,都會有一定程度的價格調整;持有強勢貨幣,或許才是持盈保泰最好的方法!

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