中小型股轉機行情做夢開始

2019年12月3日 上午9:0

美股那指、S&P500 及道瓊先後創高,美、中貿易協議進入最後洽簽階段,唯一變數是香港人權法案成川普「最後痛苦關頭」,美國是否會對中國取消部份關稅,來收割首階段的戰果,從股市領先上漲來看,完成協議簽署的可能性不小,人民幣匯率在 8 月見低點後,持續升值接近 7 元人民幣兌 1 美元大關,台幣也在幾乎同時間從 31.74 元升值到 30.5 元兌 1 美元,匯率走勢似乎也顯示美、中貿易戰最壞狀況已過,MSCI 雙降台股權重 11 月底生效,外資被動調節的壓力解除,短線利空出盡,若美、中首階段協議簽署,外資熱錢必再流入台股,點燃年底到明年初的資金行情,只要大盤維持偏多震盪趨勢,中小股發揮機會大,資金點火方向有兩個,一個是低基期高轉機題材,另一個是淡季不淡業績題材。

前期分析看好 LED 晶電 (2448-TW)、億光 (2393-TW),前者今年虧損,明年也未必能轉盈,但 Mini LED 毛利率高,運用在大尺寸面板優勢遠大於 OLED,未來 Mini LED 能大量運用在大尺寸 TV、NB 面板及車載面板,市場潛力十足,與美系客戶合作開發電競筆電用的 Mini LED,打件是 Mini LED 重要製程,晶電大舉上調資本支出,新增打件設備比舊設備快上 10 倍,以解決打件速度未達標,無法量產的問題,成為明、後年新的成長動能,11 月來投信大買 2.3 萬張,成法人年底作帳標的;面板雖然還是供過於求,但傳出 LGD 將關閉一半的液晶電視工廠產能,可望縮小供需缺口,而面板友達 (2409-TW) 及群創 (3481-TW) 本淨比特別低,例如,群創每股淨值達 24.6 元,Q3 帳上現金高達 530 億元,光是帳上現金每股可分 5 塊多,股價才 7 塊多,今年初股價還有 12 元,如今股價打了 6 折,大盤在萬點以上成常態,低基期就是最大補漲優勢了。

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