中國汽車業產能過剩嚴重

3年前，諮詢師盧梭（Bill Russo）走訪位於中國安徽省的奇瑞汽車（Chery Automobile）總部時，他聆聽了該公司為實現年產汽車100萬輛而訂定的擴產計畫。但需求並沒有按計劃增長。如今的奇瑞擁有年產90萬輛汽車的能力，這一數字足足是該公司去年總銷量的一倍。但2010年創下銷售記錄以來，奇瑞汽車的銷量已經下降了三分之一。

盧梭曾經擔任佳士拿汽車（Chrysler）高層，現是上海高風諮詢公司董事總經理。他說，「奇瑞是產能過剩的經典案例之一，壓力在於，一旦他們從政府部門獲得擴產批文，就覺得必須進行。」針對銷量沒有達到計畫產能，奇瑞沒有回應《彭博商業週刊》的置評請求。

本土和外國汽車製造商，正在中國建造比其他地方都要多的工廠。儘管中國仍是世界上利潤最豐厚的汽車市場之一，但這波建設熱潮很有可能傷害汽車製造商們的利潤率。捷實（上海）汽車諮詢公司（JSC Automotive Consulting）預測，到2017年，中國汽車製造廠的數量將從2014年底的123家增長到140家。

捷實諮詢同時預測，中國大陸廠商在2015年能夠製造的汽車，將比大中華區的預計銷量多1080萬輛。但在北美地區，捷實諮詢預計汽車廠商今年的產量將比其設計產能多320萬輛。對於中國汽車製造商來說，產能過剩問題預計只會變得更加嚴重。捷實諮詢和德勤諮詢（Deloitte Consulting）的資料顯示，到2017年，中國汽車業的閒置產能將達到大約1140萬輛，是歐洲汽車製造商的兩倍以上。

捷實（上海）汽車諮詢董事總經理西伯特（Jochen Siebert）表示，不少汽車製造商已經後悔當初制定的擴建計畫，其中一些工廠將在未來幾年投入運營。他拒絕透露這些公司的名稱。「但決定已經作出，無法撤回，」他說。

過去幾年在中國建成的大多數工廠，都是源自全球經濟衰退期間制定的擴建計畫。彼時，通用汽車（General Motors）和克萊斯勒汽車正在接受美國納稅人資金的緊急援助，歐洲的汽車銷量快速下滑。與此同時，中國市場看似一個天賜良機。

但麻煩在於，來中國避難的汽車公司實在太多了。「當太多的競爭對手建造了太多產能的時候，中國市場的增長速度就不足以支撐每一家公司，」上海中歐國際工商學院（China Europe International Business School）汽車研究中心主任柯雷孟（Thomas Callarman）分析，「他們都是聰明人，也看對了方向，但沒能準確把握未來的走勢。」

目前，中國汽車市場依然有利可圖。彭博社智庫（Bloomberg Intelligence）統計，去年全球10家利潤率最高的汽車公司，中國汽車製造商獨佔7席，其中BMW的中國合作夥伴華晨中國汽車控股有限公司以82％的利潤率高居榜首。豐田汽車利潤率7.6％。現代汽車和福士集團（Volkswagen；台譯福斯）旗下的奧迪公司（Audi）都將中國視為最大的市場。在10家利潤率最高的汽車製造商中，Subaru汽車的製造商富士重工業株式會社是唯一一家沒在中國設廠的汽車公司。

外國汽車製造商一直是中國最熱情的工廠建造者之一。已經宣佈建廠計畫或者正在中國建廠的汽車公司包括現代、雷諾（Renault）、隸屬於菲亞特和佳士拿汽車集團（Fiat Chrysler Automobiles）的Jeep品牌。

通用汽車很快就將銷售上個月運營工廠生產的別克轎車（Buicks），並計畫在今年晚些時候開設一家凱迪拉克（Cadillac）製造廠。通用汽車目前在大陸擁有22家工廠。正與豐田和通用角逐全球汽車銷量王冠的大眾汽車，在中國擁有28家工廠，並且將在未來幾年內再開設三家工廠。

福士汽車集團（中國）總裁兼CEO海茲曼（JochemHeizmann）在去年11月份告訴記者，該公司決定擴充其中國工廠的產能，並將突破此前設定的2018年之前年產能達到400萬輛的目標，因為目前生產的汽車無法滿足需求。

但高盛高華證券公司研究員楊一鵬指出，在未來幾年，汽車銷量放緩將導致更加激烈的競爭，最終會迫使一些廠商降低售價。今年，隨著世界第一大經濟體迅速降溫，汽車銷量的增速預計只能達到2013年增長速度（8％）的一半，乘用車的總銷量預計為2130萬輛。通用汽車公司總裁阿曼（Dan Ammann）在1月份預測，在連續15年成為全球汽車行業增長的主要引擎之後，中國汽車銷量的增速將在未來幾年放緩。福士汽車去年11月份也表示，中國汽車業的擴張步伐正在變得「更加正常」。

巴克萊銀行（Barclays）表示，閒置產能可能會迫使汽車製造商增加銷售獎勵，而這樣做將壓縮利潤空間。「這是一個重資產行業，」巴克萊銀行分析師宋陽說，「當資產利用率下降，利潤率就將隨之下滑。」在銷售網路迅速擴張，許多城市紛紛出台限購令之後，一些汽車經銷商的利潤受損嚴重，已經開始要求汽車製造商降低銷售目標，並提供資金支援。寶馬汽車公司上個月同意向其經銷商支付51億元人民幣。豐田汽車將給予其合資夥伴之一一汽集團（FAW Group）的經銷商2億元人民幣資助。雷諾汽車正在中國建造一家計畫於明年投入運營的工廠，該公司聲稱將給予其經銷商更多回饋。——Alexandra Ho；譯任文科