《研究報告》七面向選股，與外資共舞

【時報-台北電】台灣首檔由機器人操作的基金「德信TAROBO機器人量化中國基金」終於問世。德信投信23日指出，這是第一檔使用「台灣開發」的AI量化模型所打造的機器人選股基金，讓投資人可與外資一起在大陸股市智捕獨角獸。

德信投信指出，德信TAROBO機器人量化中國基金，投資策略運用「TAROBO多因子量化選股模型」來選股，是由大拇哥投顧基金盡職調查評分系統專利模型產出，總計有七大面向，分別是：價量分析、財報分析、籌碼分析、指數成份分析、出口貿易分析、外資卡位分析和風險分析。

德信投信表示，這七個面向有超過50個因子，運用長達二十年的投資機構預估未來財務數據，從分析個股、因子成份、分解個股、因子績效和風險成份，到最後建構投資組合，不斷做可靠度分析，24小時不間斷地反覆測試、驗證與機器學習，使用多因子分散風險，提高選股勝率與報酬，補強傳統人為選股偏誤。

如何去挑選獨角獸？德信投信表示，TAROBO多因子量化模型首先透過TAROBO大數據，這大數據包括三大類來源，一是全球知名資料庫，二是24小時爬蟲網路公開數據，三是全球投資機構交換獨家資訊（偵測券商投研報告的覆蓋率、過濾受關注名單，再交叉對比外資拜會／concall公司會面數和外資實際持股變化）。這些大數據透過投資專家驗證TAROBO多因子量化模型，不斷回測，在中國基金運用上，特別加上台灣加入MSCI的經驗複製到中國的情境模擬。

德信投信表示，TAROBO多因子量化模型的七大面向，有兩大特色：一是因應中美貿易戰，特別加入「出口貿易分析」，二是外資卡位分析，看好中國有機會複製新興國家入摩的經驗，追蹤外資、與外資共舞，愈形重要。目前在A股比重偏低，未來3～5年是搭轎子的黃金期，投資中國，一定要以外資是問，除每日追蹤外資進出金額、買賣標的等盤面數據外，更要知道外資研究、討論和關心話題，掌握這些數據和情報，正是要與外資共舞者，能夠洞察機先的關鍵。

外資對中國A股不熟，進入新市場的第一步就要依賴券商研究資源，外資想看什麼研究報告、要研究什麼，有QFII業務的中國本地券商或外資券商的推薦名單，外資要求電話和面訪的企業名單，這些都是掌握外資動向的關鍵素材，也成為大拇哥投顧在掌握外資動向上的先行觀察指標。（新聞來源：工商時報─記者魏喬怡、黃惠聆／台北報導）