《產業分析》DRAM供需H2回穩，5G將領明年起走多

【時報記者沈培華台北報導】記憶體自去年下半年起受到美中貿易戰影響走跌，隨著庫存逐步回到正常水位，下游記憶體模組廠威剛 (3260) 認為DRAM第三季再跌有限，將領先於第四季止跌甚至反彈。明年起隨著5G等新運用需求提升，將重回多頭行情。

上游的製造廠南亞科 (2408) 同聲，第三季季節性旺季消費型及手機需求增加，加上PC與伺服器回穩，預期DRAM供需逐步平穩。

威剛董事長陳立白表示，記憶體將於第二季至第三季落底，他預期DRAM價格第四季不會跌，會領先止跌。明年起由5G等需求帶動，將迎來記憶體產業最大且最長一波的多頭走勢。

陳立白指出，中美貿易戰、美國封殺華為，會造成產業供應鏈重新配置，也使得短期價格動盪以及供需波動，但展望下半年並不悲觀。隨著5G等新應用，記憶體將自明年起迎來有史以來最大之多頭行情，看好5G、AIOT、車載等新運用需求帶動，記憶體價格將從2020年開始反彈，2021~2022年將走明確的多頭行情。

南亞科亦預期下半年DRAM供需逐步回穩。

回顧第一季，總體經濟不確定性、供需庫存調節及CPU短缺影響第一季，整體需求疲弱，價格跌幅超乎預期。南亞科表示，第二季預期庫存緩解，價格跌幅縮小。第三季季節性旺季消費型及手機需求增加，加上PC與伺服器回穩，預期DRAM供需逐步平穩。

在供應面方面，目前主要供應商縮減資本支出以及調節庫存。

需求面部分，南亞科說，就手機來看，智慧手機因等待2020年5G商轉，遞延換機周期，今年出貨量將較去年減少；然DRAM平均搭載量持續增加。待5G智慧手機正式商轉後，將帶動DRAM需求。

伺服器相關產品於第一季持續調節庫存，南亞科預計需求將逐季回升。長線仍將穩定成長，主要為AI及網路產業的發展可持續帶動伺服器的需求。

在PC部分，南亞科說，因處理器缺貨不利PC出貨，預期CPU今年第三季可恢復正常供貨。至於消費型電子終端產品，短期需求受美中貿易因素干擾，全年來看，機上盒、智慧音箱、SSD、IP CAM等各應用DRAM搭載量成長，DRAM需求仍穩定增加。