瑞銀上調黃金3個月目標價1300美元 建議回跌買進

瑞銀財富管理投資總監辦公室發布最新報告，隨黃金價格接近預測目標價每盎司1250美元，瑞銀上修黃金3個月目標價至1300美元，與6個月目標價一樣，而且即便美國在3月意外升息是主要風險，但從技術面來看，金價已偏高，瑞銀建議金價回跌，可伺機買入。

瑞銀財富管理投資總監辦公室分析師Wayne Gordon與Giovanni Staunovo表示，今年以來黃金已上漲8%，推動因素包括美國新政府發出的信號令投資者感到不安、實質利率走低及美元疲態顯露等，還有歐洲政治形勢也對黃金構成支持。

同時，鑑於金價已接近瑞銀CIO的短期目標1250美元，因此，瑞銀將3個月目標價上調至1300美元，與6個月目標價相同，同時，也將黃金的預測價格區間低端上調至1150美元，其他預測保持不變，而且對於預測期內的黃金走勢持看多觀點，對於6個月和12個月的金價預測均為1300美元。

瑞銀分析，在去年底大跌之後，黃金基本面再度走強，通膨預期回升，目前已超過名目利率，這一點非常重要，因美國實質利率落入負值是預測的基礎。此外，美國總統川普正式上任後首周接連出招，且難以捉摸，加深投資者憂慮，法國政治面發展令投資者忐忑，也成為關注焦點，加上瑞銀也預期美元將趨於疲軟。

儘管如此，瑞銀認為，從短期技術面來看金價偏高，因此，美國聯準會3月升息可能性上升或美元大幅轉強，都易使金價受到打擊，不過，投機性黃金倉位適度讓人安心，事實上，水位相當高的空頭部位才剛剛開始回補，對於金價而言更可能是利多而不是利空，黃金指數股票型基金（ETF）投資者持倉情況也類似。

因此，瑞銀建議，直接持有黃金頭寸，並強調其避險功能，短期內一旦金價回跌，都應該視為買入良機。