理財健診－REITs、擔保高收益債基金 投資核心

工商時報【黃惠聆】 台新投信總經理葉柱均： 全球金融環境的瞬息萬變，加上全球處在貿易戰的紛擾下，市場波動加劇，單壓任一個市場或理財商品，都面臨較大的風險，不太適合從事波動性太大的股票投資，因此有效分散風險是很重要的投資策略，而多元資產配置類型基金正好可解決大波動的難題，是現階段最適宜的理財產品。 先從全球經濟情勢來分析，目前中美貿易戰，由於雙方仍存在不小歧見，短期間內要完全和平落幕機率似乎不高。不過好消息是，全球股市5月因國際貿易局勢丕變、經濟前景不明而陷入低迷，Fed主席鮑爾近日暗示將降息，讓市場鬆口氣。在利率大趨勢轉變下，資金將轉向股利率及息收佳的資產避險，建議周先生可將REITs、擔保高收益債基金當核心資產配置，逢低布局趨勢看好的美國創新科技基金，掌握長線成長契機。 為何建議投資REITs？主要是美國REITs企業第一季財報63％公司優於預期，僅24％不如預期，均比歷史平均佳，2019年整體預估獲利成長由先前的3.3％上修至3.6％，且今年累積主被動基金流入美國REIT ETF達14億美元以上，加上股利率達4％，優於全球股市水準，較美國公債亦有180bp以上利差，深具吸引力。整體而言，美國REITs受中美貿易影響低，且利率下行、獲利上修、股利率佳及資金回流加持，有機會再創高點。 另外具擔保優勢的優先順位資產扺押債也是可以考慮的標的，為「風險降級」的「高收益債升級版」，可望有效降低違約時的損失、提升資產防禦力，可稱之為傳統高收益債2.0，成為近幾年高收益債市場的注目焦點，在貨幣寬鬆之下，有利美債殖利率走低，帶動高收益債漲升行情。就歷史經驗顯示，當美債殖利率快速走降階段，皆為擔保高收益債的起漲點。 至於美國科技基金，雖然美股短線受貿易戰干擾而震盪，但畢竟今年來美股累積不小漲幅，短線整理實屬健康，未來在央行貨幣寬鬆帶動資金行情、下半年企業獲利重回成長軌道、法人回補持股三大利多加持下，漲升行情仍可期，第二季拉回即是買點。由於雲端、電動車、5G、FinTech、替代能源等產業前景看好，建議優先布局美國智慧生活相關基金。 因此，建議周先生可將存款中150萬元拿出80萬元理財，投資在美國REITs基金及擔保高收益債基金各一半，當成核心配置。另外，可在每月3萬元可投資資金中拿出2萬元定期定額投資美國智慧生活相關基金，就不用擔心任何危機事件對淨值的衝擊。