採取分散投資 有效降低投資風險

投資理財時，不要以為定期存款是「最安全」的工具，因為定存無法有效打敗通貨膨脹；也 不要過度依賴單一國家市場基金，因為波動風險可能過高。投資人應依據自己的需要，與 資產的特性，做出適當的規劃。

資產在一夜間倍增，應是不錯的美夢，但有多少人可以忍受資產以同等的速度消失？投資策 略過猶不及，都可能會使得你的資產曝露在風險中，因此，投資時必須要做適當的風險控管。 風險，是投資理財時必須面對的課題。因為，投資時有漲有跌，有急漲也會急跌，這種波動 風險會讓個人財富一夕間迅速翻盤，市場變動劇烈會使投資人患得患失，變得對投資卻 步，乾脆把錢都存進銀行、持有現金，總認為可以因此避開金融市場的上下震盪。

長期來看定存不見得「安全」

為了避開波動，銀行存款看起來是最安全的了：你存進去的每一塊錢都可以確定收回，沒有 價值波動的顧慮，對於短期間需要用錢的人，資金運用彈性十足。 但長期來看，現金、定期存款並非有利的理財工具，投資在貨幣市場或存放定存都會有風 險。因為持續的通貨膨脹將使你的實質購買力降低。簡言之，就是花同樣的錢，卻因為通 貨膨脹，可以買的東西卻變少了。

像最近台灣的物價上漲，原本小盒鮮奶只花二十元就能買到，現在卻要花二十五元，通貨膨 脹蠢蠢欲動，如果只靠銀行存款，靠利息讓資產增值，將無法跟上通膨的腳步，就會落入 「錢越來越薄」的情況。 通貨膨脹不是一般人能夠控制的，但採取適當的因應策略，卻是一般人所能控制的。對抗 物價上漲，即使只是面對輕微的通貨膨脹，我們必採取適當的投資策略以維持實質購買力。 一般人應考慮所能承受的風險的程度和報酬目標後，決定哪種金融資產的組合最可能對抗 通貨膨脹。

對抗通膨要積極理財

一般而言，銀行存款即使可以避免短期的損失，但長期而言無法像股票或不動產等資產，提 供資產增值的能力。如此一來，看似最「安全」的銀行存款，反而連保值性都沒有。 那麼，在投資理財中，改採積極的策略，會如何呢？像是許多新興市場中的單一國家基金，最 近一、二年，都有高達兩位數的高報酬吸引力，已開發國家通常難以匹敵，使得許多投資人 積極搶進。

一般而言，銀行存款即使可以避免短期的損失，但長期而言無法像股票或不動產等資產，提 供資產增值的能力。如此一來，看似最「安全」的銀行存款，反而連保值性都沒有。 那麼，在投資理財中，改採積極的策略，會如何呢？像是許多新興市場中的單一國家基金，最 近一、二年，都有高達兩位數的高報酬吸引力，已開發國家通常難以匹敵，使得許多投資人 積極搶進。

投資單一國家基金潛藏風險

儘管一些國家如巴西、墨西哥，十年來的年平均報酬可達十二％、十五％等相對高的報酬 率，但投資時無可避免必須要經歷大幅波動，如果投資期限不夠長，或是不能忍受市場的短 期波動，很可能因為害怕虧損的情緒就提前出場。 這個故事告訴我們，儘管新興市場的長期成長期潛力十足，但把大部分的資產投入單一國 家基金，最後可能會以高波動率與低報酬率、最差的組合收場。

如果要在股市採取積極的投資策略，選擇分散投資於多國的股票型基金，應是較 好的選擇。像MSCI新興市場指數結合報酬率介於八十二％至負五十％之間的二十五個國 家，卻可為投資人提供每年平均八％的報酬率。同一段時間，MSCI世界指數不僅波動率只有 十四％，但每年平均報酬率卻可達九％。

極度保守或過度積極的投資方法，都不利於投資人累積財富：太保守將無法打敗 通貨膨脹，會使資產縮水；太積極會使資產曝露在波動風險之中。聯博相信，透過有紀律、 長期、並分散的投資，透過均衡投資於成長型股與價值型股票、並投資於全球型或區域型 的股票型基金，或者均衡配置於股票與債券，可以適當控制風險，才是投資人穩健致富的最 佳選擇。