◆食品
※評析：
1. 康師傅此次發行tdr，將由大股東頂新集團釋出老股發行，總發行數量約3.8億單位，每2單位tdr表彰1股康師傅股票，換算總發行數量約1.9億股康師傅股票，佔康師傅股權的3.4%。
2. 康師傅耕耘中國市場已久，包括泡麵、茶、果汁等產品在當地的市佔率均名列前茅，此次若能順利回台掛牌，ibts認為，屆時成長動能同樣來自中國市場的統一 1216(TW) 、大成 1210(TW) 、宏全 9939(TW) 等個股將有機會與之比價，除此之外，對於具有中概題材的愛之味 1217(TW) 、大華 9905(TW) ，以及同屬頂新集團的味全 1201(TW) 等個股股價也有激勵作用。
※投資建議：
ibts認為，雖然康師傅回台發行tdr的訊息短線對股價即具題材性，不過，預估對中概食品族群股價產生較明顯的激勵作用將在掛牌之後，維持對宏全買進，以及愛之味、大成、統一、大華區間操作的投資建議。
◆條鋼
※評析：
1. 反映國際行情止穩，國內廢鋼報價同步止跌反彈。本周豐興調漲廢鋼與鋼筋盤價各300美元/噸，廢鋼實際收購價來到9,100台幣/噸，鋼筋盤價則為16,100台幣/噸。
2. 日本進口廢鋼已於280美元/噸落底，而儘管美國廢鋼傳出270美元/噸的報價，然台灣尚無法購得此價位的廢鋼，ibts認為，反映2010年原料看漲預期，國際廢鋼於270~280美元/噸的底部態勢已確立。
3. 以廢鋼及條鋼產品報價計算，則軋製鋼筋處於小幅虧損~損益兩平，而價位較高的型鋼與棒鋼等項目則將享有較佳的利差。原料報價的止跌將有助舒緩下游需求的觀望心態，輔以4q09進入產業旺季，公共工程及建案趕工需求皆有利電爐廠產能利用率的提升。展望2010年，營建業建照面積成長、民間建廠需求復甦等因素帶動下，預估台灣鋼筋消費量為482萬噸，yoy+14%。
※投資建議：
維持東鋼 2006(TW) 、豐興 2015(TW) 買進投資建議。目標價各為pbr2.1x(2010年底淨值21.19元及pbr2.2x(2010年底淨值30.6元。
