◆華碩2357
※評析：
1. 華碩 2357(TW) 3q09交出亮麗獲利成績單，其中代工子公司和碩是大功臣，貢獻華碩業外獲利高達32.81億元，幾乎占華碩3q09獲利的一半。華碩財務長張偉明透露，隨內部營運好轉，和碩釋股案逐漸明朗。
2. 毛利率回升至16%，本業獲利也相當亮眼， 3q09稅後純益64.97億元，遠高於市場預估的平均40億元，相較於2q09淨損1.31億元「轉虧為盈」，並創下2009年初品牌與代工分家之後的次高佳績，回到金融海嘯發生前的水準。
3. 華碩歐洲市場已有回溫跡象，受金融風暴衝擊較大的東歐市場開始出現明顯回升，4q09表現可以期待。另外華碩主機板在中國市場的表現，相較於其他地區強勁很多，且預期3q09表現也會如此，08/2009與09/2009都沒有感受到降溫跡象，09/2009仍是成長的，4q09中國市場的狀況還是會持續向上。
4. 預估2009年品牌營收2,212.46億元，yoy-11.27%，維持不變，但在庫存調整完畢，歐洲市場需求回復，代工訂單回流等正向因素加持下，稅後淨利上調至138.34億元(原125.46億元，yoy-15.94%，稅後eps 3.26元，nb出貨1160萬台，yoy+10%，挑戰1,300萬台，mb出貨2,200萬台，yoy -13.04%；預估2010年營收2980.92億元，yoy+34.78%，稅後淨利上調至192.03億元，yoy+38.81%，稅後eps 4.52元。
※投資建議：
華碩3q09獲利良好，4q09持續向上，一向最弱的美國市場也已開始有所斬獲，目前股價仍維持歷史低檔，過去pbr多維持在2x之上，股價有上調空間，重申買進，而獲利回復成長，因此改由per作為評價標準，目標價per 15x。
◆聯陽3014
※評析：
1. 聯陽公佈3q09財報：聯陽3q09營收11.56億元，qoq+18.3%，毛利率預估40.45%，稅後淨利1.59億元，以股本20.15億元計算，稅後eps 0.79元，整體財報符合原先ibts預估。
2. 展望聯陽4q09營運概況：由於pc相關產品客戶提貨高峰落在3q09，但因nand flash控制ic需求轉強，故整體4q09營收預估10.8億元，qoq-6.57%，毛利率40.65%，稅後淨利1.42億元，稅後eps 0.7元。
3. 聯陽2009年營收預估40.65億元，yoy+64.71%，毛利率40.84%，稅後淨利5.56億元，稅後eps 2.76元。
4. 展望2010年營運概況：pc產品線整體可望有10~15%的成長(i/o衰退、kbc約20~25%的成長，flash controller ic可望明顯成長(主要為中國白牌市場，此外觸控ic打入模組廠，預計1h10大量出貨，power ic產品線2010年可望有40~50%的成長空間。
5. ibts預估聯陽2010年營收47.6億元，yoy+17.1%，毛利率39.5%，稅後淨利6.74億元，稅後eps 3.34元。
※投資建議：
2010年per 18~23x，區間操作。
◆富鼎先進8261
※評析：
1. 富鼎先進公佈3q09財報：3q09營收8.83億元，qoq+15.58%，毛利率14.95%，稅後淨利0.48億元，稅後eps 0.35元，雖然稅後淨利與ibts預估相當，但在3q09毛利率因低毛利率的mb比重高於預期，使得3q09低於原先預期。
2. 1q~3q09富鼎先進營收22.64億元、yoy-9.6%，毛利率16.59%，稅後淨利1.46億元，稅後eps 1.07元。
3. 展望4q09富鼎先進營運概況：預期應用於lcd客戶4q09提貨量將微幅下降，電源供器應用產品出貨能可維持高檔，應用於mb客戶提貨量則會較明顯下滑，ibts預估富鼎先進4q09營收7.9億元，qoq-10.53%，毛利率部份因mb佔營收比重下滑，預估4q09毛利率將優於3q09，ibts預估毛利率16.33%，稅後淨利0.59億元，稅後eps 0.43元。
4. 整體2009年營收30.54億元，yoy+1.06%，毛利率16.54%，稅後淨利2.05億元，稅後eps 1.51元。
5. 展望2010年富鼎先進營運概況：客戶台達電佔營收比重可望由目前的9%提升至15%，此外在結盟效應下富鼎先進2010年將與群創合作更趨緊密，mb部份則期望佔營收比重能持續降低，以提升富鼎先進整體毛利率表現。
6. ibts預估富鼎先進2010年營收36億元，yoy+17.88%，毛利率17.64%，稅後淨利2.63億元，稅後eps 1.93元。
※投資建議：
區間操作，per 14~18x。
