◆華碩2357
※評析：
1. 華碩獲利重返榮耀。10/26/2009提前公布3q09自結稅後純益64.97億元，遠高於法人預估的40億元，相較於2q09淨損1.31億元「轉虧為盈」，並創下2009年初品牌與代工分家之後的次高佳績，回到金融海嘯發生前的水準。。
2. 華碩歐洲市場已有回溫跡象，受金融風暴衝擊較大的東歐市場開始出現明顯回升，4q09表現可以期待。另外華碩主機板在中國市場的表現，相較於其他地區強勁很多，且預期3q09表現也會如此，08/2009與09/2009都沒有感受到降溫跡象，09/2009仍是成長的，4q09中國市場的狀況還是會持續向上。
3. 預估2009年品牌營收2,212.46億元，yoy-11.27%，維持不變，但在庫存調整完畢，歐洲市場需求回復，代工訂單回流等正向因素加持下，稅後淨利上調至138.34億元(原125.46億元，yoy-15.94%，稅後eps 3.26元，nb出貨1160萬台，yoy+10%，挑戰1,300萬台，mb出貨2,200萬台，yoy -13.04%；預估2010年營收2980.92億元，yoy+34.78%，稅後淨利上調至192.03億元，yoy+38.81%，稅後eps 4.52元。
※投資建議：
華碩3q09獲利良好，4q09持續向上，一向最弱的美國市場也已開始有所斬獲，目前股價仍維持歷史低檔，過去pbr多維持在2x之上，股價有上調空間，因此重申買進，每股淨值40.26元，目標價pbr 1.6x，維持不變，待法說會後有明確展望再作調升目標價動作。
