◎台灣利率：

根據經建會所公布的景氣概況指出，今年8月份台灣景氣領先指標6個月平滑化年變動率較上個月增加4.4個百分點至18.1%。至於8月份景氣對策信號分數則持續維持在18分，燈號為黃藍燈。另一方面，9月份出口與上個月相比上升0.3%至190.7億美元，且若從出口地區來看，來自美國、日本以及歐洲的出口均較上個月微增，甚至已接近去年11月時的水準，顯見整體出口情勢相對穩定。此外，來自於其他地區的接單狀況也同步回溫，顯示全球需求趨於穩定，這樣的現象有助於降低台灣經濟成長向下的風險。

整體來看，雖然當前經濟大幅惡化的現象已止穩，但成長動能仍然相當欠缺，加以國際景氣復甦力道較為和緩，是以未來經濟復甦的力道將會受到影響。由於目前的復甦力道仍然相當不足，倘若央行於此刻採取升息手段的話，將會延緩復甦的時程。另一方面，由於8月份經季節性調整過後的失業率攀升至6.07%，再創史上新高，顯示勞動市場依然嚴峻。是以，除非通膨問題嚴峻，進而削弱民間消費能力，不然預計央行仍會持續維持利率不變。

◎匯率：

上週週三儘管在美元續創新低，亞洲貨幣走揚，以及台股開高走高的幫助下，但央行威嚇力道十足，外資買盤縮手下，新台幣升值空間些微，最終僅升值6分至32.242元。週四儘管台股小漲且美元走弱，但是在部分部位回補下，新台幣開小高後走低，終場小升2.4分至32.218元。週五台股收平，市場交投清淡，新台幣多於平盤附近弱勢震盪，但是收盤前似出現央行介入跡象而扁回整數價位，終場匯價貶值8.2分至32.300元。本週一新台幣雖得到台股收紅和美元趨弱的間接支持，但受到央行清查匯銀查交易紀錄和亞洲貨幣齊貶的影響下，終場小貶2.5 分至32.325元。週二成交量縮，在美元依然弱勢下，新台幣匯價於平盤之上震盪，最後小升5分至32.275元。週三受海外ndf折溢價互換，和台股結算下跌之影響，央行始等到順勢拉回的一天，致新台幣貶值8.4分至32.359元。短期美元、台股、新台幣突破區間仍在，後續動能皆有利新台幣，依目前慣性來看升值動能依舊，而若匯價不致急漲，央行便即能少量出手，使得新台幣當前走二退二態勢仍在。

《9月失業率可望隨畢業求職潮結束緩降，但考量政府短期促進就業政策於年底即將退場，未來失業率仍將續處高檔一段時間。》

◎預估9月失業率可望隨畢業求職潮結束緩降

自7月起，造成國內失業率上升原因已由代表景氣榮枯的關廠歇業人數之增加，轉變成受季節性畢業新鮮人投入勞動市場推升所致。7、8兩個月關廠或歇業失業人口已連續2個月減少，顯示企業營運已漸脫離不景氣影響，預估9月失業率將恢復季節性走勢緩降，失業情況應能止穩。然而，儘管失業率可望於未來數月緩降，但依2001年經驗，勞動市場在景氣衰退結束後改善情形仍相當緩慢，是以高檔失業率情形恐維持一段時間，將成為未來消費擴張的約制力量。

值得注意的是，造成上述失業率在景氣衰退結束後仍續處高原期的原因，部分原因應為政府促進就業政策退場所致。為解決國內景氣嚴重衰退導致就業市場嚴重萎縮的情形，自去年11月起政府即陸續推出多項長短期促進就業政策。其中，「立即上工計畫」藉由補貼雇主薪資，提高增聘失業者的人數，截至今年9/29止，已協助4萬9千人就業；「2008-2009年短期促進就業措施」是由政府直接提供工作機會以降低失業人數，截至今年10/19止已雇用7萬6千人；「2009-2012年促進就業方案」，則是由政府介紹就業媒合協助失業勞工就業，截至今年10/19止已雇用6萬1千人。

由此可知，上述促進就業政策至少已協助18萬6千人就業，而本波景氣衰退以來，自2008年4月至今年8月新增的失業人口數已達26萬人，若無政府促進就業計畫，總失業人口恐飆升至40萬人以上，是以該就業政策確實有效減緩失業惡化情形。然而，「2008-2009年短期促進就業措施」乃由政府直接提供工作機會以降低失業人口，該政策將於今年底退場，屆時將釋出近8萬人重新投入勞動市場，若到時景氣回溫程度仍難讓企業完全吸納這些人，失業情形改善空間勢必被大幅壓縮，未來失業率恐將續處高檔一段時間。